El dólar estadounidense cedió terreno y las acciones subieron después de que el presidente de la Fed, Powell, dijera que él y sus colegas siguen abiertos a aumentar las compras de bonos si se considera necesario. En cuanto a hoy, la antorcha del banco central pasará al SNB y al BoE, aunque no esperamos ningún cambio material de estos bancos. Esta noche será el turno del BoJ, que tampoco esperamos que actúe.
La Fed mantiene la política sin cambios, pero permanece lista para hacer más
El dólar estadounidense continuó cediendo frente a las otras monedas del G10 el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Tuvo el mejor rendimiento frente a NOK, SEK, GBP y EUR en ese orden, mientras que perdió menos terreno frente al JPY y el CHF.
El debilitamiento de los refugios seguros del dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo, sugiere que los mercados siguieron operando con riesgo a la moda ayer. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los índices de la UE y EE. UU. Finalizaron su cotización en verde, con las únicas excepciones del IBEX 35 de España y el Dow Jones de EE. UU., Que cayeron un 0,16% y un 0,15% respectivamente. La moral optimista también se trasladó a la sesión asiática. Aunque el KOSPI de Corea del Sur cayó un 0,05%, el Nikkei 225 de Japón y el Compuesto de Shanghai de China ganaron un 0,18% y un 1,13% respectivamente.
Ayer, el evento principal en la agenda económica fue la decisión de política monetaria del FOMC. El Comité decidió mantener su configuración de políticas sin cambios, pero cambió su orientación futura diciendo que continuarán comprando bonos "hasta que se haya logrado un progreso sustancial hacia los objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios del Comité". En cuanto a sus nuevas proyecciones económicas, mejoraron sus previsiones de PIB e inflación para 2021 y 2022, al tiempo que rebajaron las de tasa de paro para todo el horizonte de previsión. El nuevo diagrama de puntos reveló que aún, un miembro estaba a favor de aumentar los tipos de interés en 2022, mientras que cinco vieron tipos más altos en 2023. En septiembre, había cuatro miembros a favor de tipos más altos en 2023. Con el pronóstico de inflación para 2023 en 2%, esto sigue sugiriendo que algunos miembros pueden no estar dispuestos a tolerar una inflación por encima de la meta durante algún tiempo, como se indica en el comunicado.
El dólar estadounidense subió inicialmente y las acciones retrocedieron, quizás en ausencia de un cambio de política y / o en ausencia de indicios sólidos de que algún tipo de acción podría estar en proceso a principios del próximo año. Sin embargo, esos movimientos se revirtieron, con el dólar reanudando su caída y las acciones repuntando, durante la conferencia de prensa. El presidente de la Fed, Powell, dijo que la recuperación ha sido más rápida de lo esperado, pero agregó que siguen abiertos a aumentar las compras de bonos o pasar a vencimientos más largos, y si creen que esto ayudará a la economía, lo harán. Estos comentarios pueden haber sido la razón detrás de l giro en la reacción del mercado, ya que pueden haber revivido las esperanzas de los inversores de que la Fed hará lo que sea necesario para apoyar a la economía más grande del mundo.
EUR/USD – Análisis Técnico
El EUR / USD estuvo bajo cierto interés de compra en la primera mitad de esta semana y sigue siendo de interés para los alcistas. Esta mañana, se ve al par subiendo, rompiendo por encima de algunas áreas de resistencia clave, una de las cuales es el máximo de ayer, en 1.2212. Además, la divisa se está negociando muy por encima de su línea de soporte al alza a corto plazo trazada desde el mínimo del 4 de noviembre. Adoptaremos un enfoque alcista, al menos por ahora.
Un movimiento más hacia alcista podría acercar al par al nivel de 1.2245, cerca del mínimo del 20 de abril y el máximo del 24 de abril de 2018, lo que podría detener temporalmente el movimiento alcista. EUR / USD puede incluso retroceder un poco desde allí. Dicho esto, si la divisa puede mantenerse en algún lugar por encima del nivel de 1.2212 discutido anteriormente, eso podría atraer a los alcistas nuevamente al campo. Si esta vez el EUR / USD puede superar la zona de 1.2245, el próximo nivel de resistencia posible podría estar en 1.2290, marcado por el máximo del 23 de abril de 2018.
Alternativamente, un fuerte movimiento de regreso por debajo del área de 1.2160, marcado por el máximo del 10 de diciembre y el mínimo intradiario de ayer, puede abrir la puerta a una mayor corrección a la baja. El EUR / USD podría derivar hacia el nivel de 1.2125, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un impulso hacia la línea alcista antes mencionada, que puede brindar soporte.
SNB, BoE y BoJ toman la antorcha del Banco Central
En cuanto a hoy, la antorcha del banco central pasará al SNB y al BoE. Comenzando con el SNB, cuando se reunieron por última vez, los responsables de la formulación de políticas de este banco mantuvieron su política intacta, reiterando que el franco suizo está muy valorado y que siguen dispuestos a intensificar las intervenciones en el mercado de divisas cuando se considere necesario. Desde entonces, el franco suizo ha ganado notablemente frente al dólar estadounidense, pero se mantuvo relativamente sin cambios frente al euro. En nuestra opinión, teniendo en cuenta que el SNB presta más atención al tipo de cambio EUR / CHF, es poco probable que los funcionarios refuercen su lenguaje de intervención. Creemos que mantendrán su política sin cambios y que la declaración será más o menos una repetición de la anterior.
Ahora que pasamos el balón al BoE, tampoco esperamos ninguna acción aquí. En su reunión anterior, el Banco de Inglaterra decidió mantener los tipos de interés sin cambios en 0.10%, pero expandió su programa de compra de activos más de lo esperado inicialmente. En el comunicado que acompaña a la decisión, los funcionarios señalaron que las perspectivas para la economía siguen siendo inusualmente inciertas y que están dispuestos a aumentar la QE nuevamente si el funcionamiento del mercado empeora.
Aunque los funcionarios de este Banco están dispuestos a ofrecer más, no esperamos que esto suceda ahora. Durante el fin de semana, los negociadores del Brexit de la UE y el Reino Unido acordaron extender las conversaciones sobre un posible acuerdo comercial, algo que aumentó las esperanzas de que eventualmente se pudiera llegar a un acuerdo. Por lo tanto, creemos que el banco central esperará el resultado final antes de decidir si actuar y cómo hacerlo. Un acuerdo comercial puede permitir que los legisladores permanezcan al margen por un tiempo más, mientras que un Brexit sin acuerdo puede obligarlos a reducir los tipos a territorio negativo por primera vez en la historia del Banco. Por ahora, es probable que la libra se mantenga sensible a los titulares que rodean las negociaciones. Cualquier cosa que sugiera que las dos partes se están acercando para sellar un acuerdo comercial podría resultar en olas más positivas, mientras que los informes que insinúan que la brecha de diferencias no se está reduciendo podría dañar la moneda.
Esta noche, durante la sesión de Asia del viernes, otro banco central decide sobre la política monetaria, y este es el BoJ. Tampoco se esperan cambios sustanciales por parte de este Banco y, por lo tanto, es poco probable que reaccione el yen. Creemos que la moneda de refugio seguro se mantendrá principalmente sensible a los desarrollos que rodean el sentimiento general del mercado. Con la Reserva Federal comprometida a hacer más si se considera necesario, los legisladores estadounidenses acercándose más al aprobar un proyecto de ley de ayuda para el coronavirus y algunas vacunas ya distribuidas en varios países, el apetito por el riesgo puede mantenerse respaldado, algo que mantendrá al yen refugio bajo interés de venta. .
GBP/JPY –
El GBP / JPY continúa subiendo, después de un gap al alza o el lunes por la mañana. El par se cotiza por encima de una empinada línea alcista a corto plazo, marcada por el mínimo del 11 de diciembre. Mientras esa línea alcista permanezca intacta, nos mantendremos positivos con la perspectiva a corto plazo.
Otro impulso por encima del máximo de ayer, en 140,06, podría invitar a más compradores al juego y llevar la divisa a su próxima área de resistencia potencial, en 140,33, marcada por el máximo del 9 de diciembre. El par podría detenerse allí por un momento, pero si los compradores aún se sienten muy cómodos, podrían subir el GBP / JPY aún más, posiblemente llevándolo al punto más alto de diciembre, en 140.70.
En el lado negativo, una ruptura de la línea alcista antes mencionada podría preocupar a los alcistas, ya que tal movimiento podría aumentar las posibilidades de que el par baje. Los compradores pueden comenzar a abandonar lentamente el campo de batalla si el par GBP / JPY cae por debajo de la zona de 139,42, marcada por el máximo del 14 de diciembre. El par puede deslizarse hacia el nivel de 138,92, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un movimiento al nivel de 138,28, marcado cerca de los mínimos del 27 de noviembre, 14 y 15 de diciembre.
Eventos para el resto del día
Durante la sesión europea, obtenemos los IPC finales de la Eurozona para noviembre, pero como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares.
En Estados Unidos, se publicarán los permisos de construcción y la construcción de viviendas para noviembre, así como las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada. Se espera que los permisos de construcción y la construcción de viviendas se hayan mantenido relativamente estables, mientras que se prevé que las solicitudes iniciales de desempleo hayan disminuido a 800k desde 853k.
Esta noche, durante la mañana asiática del viernes, además de la decisión del Banco de Japón, también tenemos la balanza comercial de Nueva Zelanda para noviembre y los IPC nacionales de Japón para el mismo mes.
En cuanto a los ponentes, además del presidente del SNB, Jordan, quien dará una conferencia de prensa después de la decisión de su Banco, tenemos tres ponentesmás en la agenda de hoy. Estos son el vicegobernador del Banco de Inglaterra, Ben Broadbent, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, y la miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel.
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