El apetito del mercado mejoró ayer y hoy en Asia, quizás debido a un informe de que el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, buscará 6 billones en gasto federal para el año fiscal 2022. Hoy en día, es probable que los participantes del mercado fijen su mirada en la publicación del índice PCE básico, la métrica de inflación favorita de la Fed, para el mes de abril. Un aumento repentino puede generar dudas sobre si la aceleración de la inflación general se debe a factores transitorios y puede aumentar la especulación de que la Fed podría tener que comenzar a normalizar su política antes.
Los inversores parecen algo optimistas antes de los datos de PCE
El dólar estadounidense se negoció de forma mixta frente a las demás monedas del G10 el jueves y durante la mañana asiática del viernes. Ganó frente al JPY y el NZD, mientras que tuvo un rendimiento inferior frente al GBP, SEK, CAD y NOK. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al EUR, AUD y CHF.
Aunque el desempeño en el mundo FX no muestra una imagen clara con respecto al sentimiento general del mercado, el debilitamiento del yen sugiere que los inversionistas pueden haber negociado con riesgo ayer y hoy en Asia. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y EE. UU. Cotizaron en su mayoría al alza, y el apetito también se mantuvo relativamente sostenido durante la sesión asiática de hoy.
Aunque hasta ayer, los inversores parecían cautelosos al aumentar su exposición al riesgo antes de los datos de PCE de hoy, un informe del New York Times de que el presidente de los EE. UU., Joe Biden, buscará 6 billones en gasto federal para el año fiscal 2022, puede haber impulsado su sentimiento. La charla del mercado sugirió que la caída más de lo anticipada en las solicitudes iniciales de desempleo también puede haber ayudado, pero creemos que cualquier cosa que apunte a una mejora en el mercado laboral, combinado con el reciente aumento de la inflación y los comentarios de algunos funcionarios de la Fed sobre la reducción gradual de la QE, puede tener el efecto contrario, ya que podría aumentar las posibilidades de que la Fed comience a normalizar su política antes de lo previsto.
Como ya señalamos, hoy en día, es probable que los participantes del mercado fijen su mirada en la publicación del índice PCE subyacente, la métrica de inflación favorita de la Fed, para el mes de abril. La previsión apunta a que la tasa interanual ha subido a 2,9% desde 1,8%, algo que podría generar más interrogantes sobre si la aceleración de la inflación general se debe principalmente a factores transitorios. También sería interesante escuchar lo que los responsables de la formulación de políticas de la Fed tienen que decir tras la publicación. Si la mayoría de ellos se mantiene firme en que es probable que el aumento de la inflación sea temporal y que aún no es el momento de considerar la normalización, es probable que las acciones y otros activos vinculados al riesgo continúen con una tendencia al alza. Sin embargo, lo contrario puede ser cierto si más legisladores de la Fed comienzan a referirse a una posible reducción de sus compras de QE. Por ahora, preferimos hacernos a un lado y esperar a que la imagen sea más clara.
Volviendo al mundo de las divisas, la libra esterlina fue la principal ganadora entre los G10, y se vio sometida a presión compradora después de que el miembro del MPC del Banco de Inglaterra, Gertjan Vlieghe, dijera que una subida de tipos podría producirse antes si la economía se recupera más rápido de lo esperado. Sus comentarios se producen después de los últimos datos del PIB mejores de lo esperado y, combinados con el rápido ritmo de implementación de la vacunación en el Reino Unido, pueden mantener a la libra relativamente respaldada, especialmente frente al dólar estadounidense, que podría generar un renovado interés de venta si la mayoría de la Fed. los políticos se mantienen firmes en su postura moderada.
DJIA – Análisis Técnico
El índice Dow Jones Industrial Average cotizó al alza ayer y hoy en Asia, rompiendo por encima de la resistencia clave de 34500. En general, el índice continúa operando muy por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 31 de enero, mientras que el avance de ayer ha confirmado un próximamente más alto en los gráficos de 4 horas y diarios. En nuestra opinión, esos signos técnicos mantienen las perspectivas a corto plazo relativamente positivas.
Creemos que la ruptura por encima de 34500 puede alentar a los participantes del mercado a impulsar la acción hacia el pico récord de Dow de 35092, alcanzado el 10 de mayo. Pueden decidir tomarse un descanso después de probar esa zona, lo que permite que el precio se corrija ligeramente más bajo. Sin embargo, si recuperan el control por encima de 34500, el repunte posterior puede llevar al índice por encima de su récord actual y, por lo tanto, llevarlo a territorio inexplorado.
Para comenzar a examinar el caso de una corrección mayor a la baja, nos gustaría ver una caída por debajo del mínimo de ayer de 34200. Esto puede desencadenar caídas hacia el territorio de 33930, marcado por el máximo interno del 19 de mayo, cuya ruptura podría ver margen para extensiones hacia el mínimo del mismo día, en 33475.
GBP/USD –
El GBP / USD ha estado operando en un rango lateral desde el 17 de mayo, entre las barreras de 1.4100 y 1.4220. Sin embargo, en general, el par continúa operando por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 12 de abril, así como por encima de nuestras tres medias móviles en el gráfico de 4 horas. En nuestra opinión, esto pinta una imagen cautelosamente positiva.
Para comenzar a examinar la reanudación de la tendencia alcista predominante, nos gustaría ver una ruptura clara por encima del límite superior del rango antes mencionado, en 1,4220. Esto confirmaría un nuevo máximo mayor y podría allanar el camino hacia la barrera de 1.4315, marcada por el máximo del 18 de abril de 2018, cuya ruptura podría extender las ganancias hacia el máximo del día anterior, en torno a 1.4375. Dicho esto, antes del siguiente tramo alcista, no podemos descartar otro retroceso, hacia el extremo inferior del rango a corto plazo.
Sin embargo, para comenzar a examinar un giro , nos gustaría ver una caída por debajo de 1.4005. Es posible que la divisa ya esté por debajo de la línea alcista mencionada anteriormente y puede alentar a los bajistas a impulsar la acción hacia la zona de 1.3930, donde otra ruptura podría desencadenar extensiones hacia la barrera de 1.3840, o la zona de 1.3800, marcada por los mínimos del 4 de mayo y 3º respectivamente.
Eventos para el resto del día
Junto con el índice PCE básico de EE. UU., También obtenemos los datos de ingresos y gastos personales de abril. Se espera que los ingresos personales hayan disminuido un 14,8% intermensual después de aumentar un 21,1% en marzo, mientras que se prevé que el gasto se haya desacelerado a + 0,5% intermensual desde + 4,2%.
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