La renta variable estadounidense se recuperó ayer, con el S&P 500 y el Dow Jones alcanzando nuevos máximos históricos mientras los datos económicos estadounidenses continuaron siendo positivos. El viernes, las NFP aumentaron en 916k, mientras que ayer, el PMI no manufacturero del ISM alcanzó un máximo histórico. En cuanto a hoy, durante la sesión asiática, tuvimos una decisión de política monetaria del RBA, pero el Banco se abstuvo de actuar o insinuar que podría hacerlo pronto.
Las acciones se recuperan después de las vacaciones gracias a los datos económicos estelares de EE.UU
El dólar estadounidense cayó frente a todas las demás monedas del G10 el lunes y durante la sesión asiática del martes. Perdió la mayor parte del terreno frente al CHF, GBP y AUD en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento menor frente al SEK.
El fortalecimiento del franco refugio sugiere que los mercados cotizaron sin riesgo ayer y hoy en Asia, pero el fortalecimiento del dólar australiano vinculado al riesgo apunta a lo contrario. Por lo tanto, para tener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Los mercados de la UE permanecieron cerrados para celebrar el lunes de Pascua, mientras que en los EE. UU., Los tres principales índices de Wall Street ganaron más del 1,0%, con el Down Jones y el S&P 500 alcanzando nuevos máximos históricos. El apetito de los inversores se suavizó durante la sesión asiática de hoy. Aunque el Shanghai Composite de China y el KOSPI de Corea del Sur subieron un 0,07% y un 0,20% respectivamente, el Nikkei 225 de Japón cayó un 1,30%.
En nuestra opinión, el repunte de las acciones estadounidenses puede haber sido el resultado de sólidos datos económicos estadounidenses. El viernes, las nóminas no agrícolas de marzo aumentaron en 916.000, mientras que la tasa de desempleo se redujo a 6,0% desde 6,2%. Ayer, el PMI no manufacturero del ISM subió a 63,7 desde 55,3, su nivel más alto hasta la fecha, destacando que la economía más grande del mundo se está recuperando de los daños de la pandemia de COVID-19 a un ritmo muy rápido. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro no ganó y, en cambio, retrocedió un poco, algo que pesó sobre el dólar estadounidense.
En nuestra opinión, esto puede deberse a que los participantes del mercado digieren que es poco probable que la robusta recuperación económica en los EE. UU. Conduzca a una alta inflación y un ajuste de la política monetaria. Sí, la Fed ha proyectado que la inflación podría subir por encima del 2% este año, específicamente el pronóstico es del 2,4% interanual, pero claramente dijeron que esto probablemente sería temporal. No se espera una tasa de inflación superior al 2% durante algún tiempo, que es su objetivo para el comienzo de la normalización, hasta en los años posteriores a 2023. Además, el presidente de la Fed, Powell, dejó en claro que es demasiado pronto para comenzar a discutir la reducción gradual QE, mientras que el último "gráfico de puntos" no apuntaba a aumentos de tasas, incluso en 2023.
Todo esto concuerda con nuestra opinión de que es probable que los temores inflacionarios continúen disminuyendo, lo que podría permitir que las acciones y otros activos vinculados al riesgo continúen con una tendencia alcista . Al mismo tiempo, los refugios seguros, como el yen y el franco, pueden regresar bajo un renovado interés de venta. En cuanto al dólar, esa es la parte complicada. A veces, se ha fortalecido ante las señales de una rápida recuperación en los EE. UU., Mientras que otras veces, ha retrocedido cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro también lo hacen. Con su desempeño reciente apuntando a una dirección no clara, preferimos quedarnos al margen por ahora con respecto al dólar y esperar a ver cómo los operadores finalmente decidirán tratarlo.
Durante la noche, durante la sesión asiática de hoy, tomamos una decisión de política monetaria del RBA, y el Banco decidió mantener su tipo de interés y el objetivo de los rendimientos de la deuda pública a 3 años sin cambios en 0.10%. También mantuvieron intactos los parámetros de la Facilidad de Financiamiento a Plazo y el programa de compras del gobierno intactos. En la declaración adjunta, los funcionarios repitieron que la recuperación económica en Australia está bien encaminada y que es más fuerte de lo esperado. Sin embargo, agregaron nuevamente que las presiones salariales y de precios están moderadas y se espera que permanezcan así durante algunos años, lo que significa que es poco probable que comiencen a pensar en la normalización en el corto plazo. Dicho esto, es poco probable que flexibilicen aún más la política, ya que mantuvieron su optimismo con respecto a la economía y no parecieron muy preocupados con respecto a los niveles de negociación del dólar australiano. Simplemente dijeron que el dólar australiano se mantiene en el extremo superior del rango de los últimos años.
La moneda no reaccionó en el momento de la publicación, lo que sugiere que con el RBA ahora al margen durante los meses, o incluso los años venideros, es probable que su dirección más amplia dependa del sentimiento general del mercado. Dado que creemos que es posible seguir mejorando, creemos que es probable que el dólar australiano se desempeñe relativamente bien, al menos frente a los refugios seguros, como el yen japonés.
Nasdaq 100 - Perspectiva técnica
Nasdaq 100 continúa subiendo, mientras se equilibra por encima de una línea de soporte al alza tentativa a corto plazo tomada desde el mínimo del 31 de marzo. Dado el reciente movimiento ascendente, esta mañana el índice de efectivo ya se está corrigiendo ligeramente a la baja. Dicho esto, si la línea alcista mencionada anteriormente se mantiene, podríamos ver otro movimiento alcista. De ahí nuestro enfoque positivo por ahora.
Como se mencionó anteriormente, el índice puede bajar un poco, pero si los compradores aprovechan el precio más bajo en algún lugar cerca de la línea alcista antes mencionada, Nasdaq 100 podría terminar viajando hacia el norte nuevamente. Si es capaz de superar el punto más alto actual de abril, en 13631, esto confirmará un próximo máximo más alto y enviará el índice al obstáculo 13731, o al obstáculo 13789, marcado por el máximo del 17 de febrero. Si la compra no se detiene allí, el próximo objetivo posible podría estar en 13908, marcado por el punto más alto de febrero.
Alternativamente, si la línea alcista discutida anteriormente se rompe y el precio cae por debajo del obstáculo 13401, marcado por el máximo del 2 de abril, eso podría asustar temporalmente a los nuevos compradores del campo. Nasdaq 100 podría derivar hacia el obstáculo 13313, una ruptura del cual puede llevar a la zona 13171, marcada por el máximo del 31 de marzo. La caída podría detenerse allí por un momento, pero si todavía no hay nuevos compradores a la vista, el precio podría continuar desplazándose hacia el sur, apuntando potencialmente al nivel 13020, marcado por el máximo del 29 de marzo.
Aunque el AUD / JPY todavía se negocia por encima de una línea de soporte alcista a corto plazo tomada desde el mínimo del 24 de marzo, permanece por debajo de una de sus barreras de resistencia clave, en 84,48, marcada cerca de los máximos del 31 de marzo y el 2 de abril. Existe una buena posibilidad de que la tasa continúe desplazándose hacia el norte, sin embargo, para sentirse un poco más cómodo con esa idea, se necesitaría un empujón por encima de esa barrera. Seguiremos siendo positivos por ahora.
Si, eventualmente, el par se eleva por encima de esa barrera, en 84.48, esto confirmará un próximo máximo más alto, despejando potencialmente el camino para nuevos avances. AUD / JPY podría viajar al obstáculo de 84.73, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un movimiento al nivel de 85.09, marcado por un mínimo intradiario del 18 de marzo.
Por otro lado, si la línea alcista discutida anteriormente se rompe y la tasa cae por debajo del territorio de 84.00, marcado por el mínimo del 2 de abril, esto podría atraer a algunos vendedores más al juego. AUD / JPY puede entonces derivar hacia el obstáculo de 83.69, una ruptura del cual podría llevar al par al punto más bajo actual de abril, en 83.43, o al nivel de 83.33, marcado por el mínimo del 29 de marzo.
Eventos para el resto del día
Durante la sesión europea, obtenemos la tasa de desempleo de la zona euro para febrero y el índice de confianza del inversor Sentix para abril. Se pronostica que la tasa de desempleo del bloque se mantendrá estable en 8.1%, mientras que se prevé que el índice Sentix haya aumentado a 7.5 desde 5.0.
Más tarde, en EE. UU., Tenemos el informe API (American Petroleum Institute) sobre los inventarios de petróleo crudo de la semana pasada, pero como siempre es el caso, no hay ningún pronóstico disponible.
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