La mayoría de los índices principales de la UE y los EE.UU. cotizan en verde, impulsados por las acciones de energía, pero hoy en Asia, el panorama es más heterogéneo. El valor atípico fue el Nikkei de Japón, que se recuperó casi un 2%, quizás después de que el primer ministro Suga dijera que dimitiría. En cuanto a hoy, es probable que todas las luces caigan sobre el informe de empleo de EE.UU. de agosto, ya que los inversores intentan pintar una imagen más clara sobre el curso de acción futuro de la Fed.
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás divisas principales, excepto una, el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Perdió más terreno frente al NZD, CAD y AUD en ese orden, mientras que perdió el menor terreno frente al CHF. La divisa frente a la cual el dólar no tuvo un rendimiento inferior fue el yen.
El debilitamiento del dólar estadounidense y del yen japonés, combinado con el fortalecimiento del kiwi, el dólar canadiense y el dólar australiano vinculados al riesgo, sugiere que los mercados financieros continuaron operando con riesgo ayer y hoy en Asia. De hecho, al observar el rendimiento en el mundo de la renta variable, vemos que todos los principales índices de la UE y EE. UU., Excepto uno, cerraron ligeramente en positivo, impulsados por las acciones de energía, ya que los precios del petróleo subieron decentemente a raíz de una fuerte caída en los inventarios de EE. UU. Y un dólar estadounidense más débil. En Asia, el Nikkei 225 de Japón y el KOSPI de Corea del Sur también cotizaron en positivo, pero el Shanghai Composite de China y el Hang Seng de Hong Kong.
El Nikkei de Japón se recuperó casi un 2%, tal vez cuando el primer ministro Yoshihide Suga dijo que dimitiría, preparando el escenario para un nuevo líder. El resultado fue visto como favorable por los mercados debido a las críticas que recibió Suga por manejar la pandemia de coronavirus. En realidad, sus calificaciones de soporte se hundieron por debajo del 30% y, con eso en mente, los inversores pueden haber aplaudido la perspectiva de mejores días con un nuevo primer ministro. Suga terminará su mandato como presidente del gobernante Partido Liberal Democrático (PLD) hasta que se elija a su sucesor el 29 de septiembre mediante elecciones de partido. El nuevo presidente del PLD también será el nuevo primer ministro debido a la mayoría del PLD en la cámara baja, por lo que no creemos que haya cambios drásticos con respecto a las políticas del nuevo gobierno. Está previsto que las nuevas elecciones generales se celebren el 17 de octubre.
Ahora, es probable que el centro de atención recaiga en el informe de empleo de EE. UU. De agosto, que se publicará más tarde hoy. Se espera que las nóminas no agrícolas se hayan desacelerado a 750k desde 943k, pero se prevé que la tasa de desempleo se haya reducido a 5.2% desde 5.4%. Se prevé que las ganancias medias por hora hayan crecido otro 0,4% intermensual, el mismo ritmo que en julio, algo que probablemente mantendrá la tasa interanual sin cambios en + 4,0%.
A pesar de las opiniones duras de varios de sus colegas, el presidente de la Fed, Powell, mantuvo una postura cautelosa en su discurso de Jackson Hole. Reconoció el progreso de la economía estadounidense hacia los objetivos de la Fed, pero se abstuvo de proporcionar señales claras con respecto a cuándo pueden comenzar a reducir sus compras de QE. Agregó que quiere evitar perseguir una inflación "transitoria" y potencialmente desalentar el crecimiento del empleo en el proceso.
El miércoles, el informe de ADP no alcanzó su propia estimación por un amplio margen, y algunos participantes aumentaron sus apuestas sobre una posterior reducción de la QE por parte de la Fed. Sin embargo, repetimos una vez más que somos reacios a confiar mucho en el número de ADP, ya que se ha demostrado que está lejos de ser un predictor confiable de los NFP. Incluso el mes pasado, cuando el número de ADP cayó a 330k desde 680k, los NFP se mantuvieron más o menos estables alrededor de 940k.
Como señalamos, la mediana del pronóstico para las NFP es de 750k, pero el rango de estimaciones es de 375k a 1.02m, lo que sugiere que los analistas y participantes aún no tienen una imagen clara de cómo le fue al mercado laboral durante el mes. En cualquier caso, los pronósticos medios apuntan a otro informe decente, algo que podría reactivar la especulación sobre una reducción gradual de la QE tan pronto como en la próxima reunión, y puede ayudar a que el dólar se recupere. Lo contrario podría ser cierto si vemos que el número real se acerca al límite inferior del rango de estimaciones. Esto podría mantener al dólar bajo presión y permitir que las acciones continúen navegando hacia el norte, ya que una reducción posterior también podría significar aumentos posteriores de las tasas y, por lo tanto, reducir los costos de endeudamiento para las empresas durante más tiempo.
DJIA – Perspectiva técnica
El índice de efectivo Dow Jones Industrial Average se ha estado negociando de manera lateral desde el 23 de agosto, entre el soporte de 35165 y la resistencia clave de 35520. En general, el índice continúa operando por encima de la línea de soporte al alza trazada desde el mínimo del 21 de junio, y por lo tanto, consideraríamos que el panorama a corto plazo es cautelosamente positivo.
En el momento de redactar este informe, el índice está probando la barrera de los 35520, pero incluso si retrocede cerca del nivel de los 35165, veríamos posibilidades decentes para otro tramo hacia el norte. Esta vez, los inversores pueden apuntar al pico récord de 35630, alcanzado el 16 de agosto, cuya ruptura podría preparar el escenario para extensiones hacia la cifra redonda de 36000.
Para abandonar el caso alcista, nos gustaría ver una caída por debajo de 34990, un soporte marcado por el máximo interno del 19 de agosto. Esto puede confirmar la ruptura por debajo de la línea de soporte alcista antes mencionada e inicialmente puede allanar el camino hacia el mínimo del 20 de agosto, en 34630, o el mínimo del día anterior, en 34565. Si ninguna barrera es capaz de detener el deslizamiento, entonces podría experimentar extensiones hacia el mínimo del 8 de julio, en 34115.
USD/JPY –
USD / JPY también cotizó ayer de manera consolidada, luego de deslizarse el miércoles. El par permanece por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 4 de agosto, pero la última consolidación nos hace un poco escépticos con respecto a la continuación de la tendencia. Para tener confianza en eso, nos gustaría ver una ruptura clara por encima de la zona de resistencia clave de 110.23.
Esa zona impidió que la tasa subiera entre el 19 y el 27 de agosto, y su ruptura puede apuntar una vez más al pico del miércoles de 110,42, o al máximo del 12 de agosto, a 110,55. Si los alcistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces podríamos experimentar extensiones hacia el máximo del 11 de agosto, en 110.80.
Ahora, para comenzar a examinar si los bajistas han obtenido el control total, nos gustaría ver una caída por debajo de 109,78. Esto podría confirmar una ruptura por debajo de la línea alcista mencionada anteriormente y puede abrir el camino hacia los niveles de 109.58, o 109.52, o incluso la barrera de 109.42, marcada como soporte por el mínimo del 24 de agosto. Si el tobogán no se detiene allí, entonces la siguiente parada puede ser el territorio 109.12, definido por los mínimos del 16 y 17 de agosto.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Además de los datos de empleo de EE. UU., Obtenemos los servicios finales y los PMI compuestos de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU., Pero como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares. También está saliendo el PMI no manufacturero ISM de agosto y se espera que haya caído a 61,8 desde 64,1.
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