El dólar estadounidense cotizó al alza frente al resto de divisas principales ayer y hoy en Asia, pero las acciones en general crecieron, tal vez debido a que los cazadores de gangas (Bargain Hunters), entraran a niveles bajos antes de que los IPC estadounidenses de abril se publicaran más tarde ese mismo día. Los pronósticos apuntan a desaceleraciones, pero incluso si ese fuera el caso, se espera que la Fed continúe aumentando rápidamente en los próximos meses. En cuanto a esta noche, la atención se centrará en el resumen de opiniones del BoJ, mientras que durante la mañana europea temprana, lo más destacado puede ser el PIB del Reino Unido para el primer trimestre.
El dólar estadounidense superó a todas las divisas importantes el martes y durante la sesión asiática del miércoles, siendo los principales perdedores el NZD, el CHF, el EUR y la GBP, en ese orden. Las monedas contra las que el dólar logró menos ganancias fueron el CAD, el AUD y el JPY.
El fortalecimiento del dólar estadounidense, combinado con la fortaleza relativa del yen japonés y el debilitamiento del kiwi vinculado al riesgo, apunta a una actividad comercial de aversión al riesgo. Sin embargo, la caída del franco suizo y la relativa fortaleza del dólar australiano y el dólar estadounidense apuntan de otra manera. Por lo tanto, dado que el mercado de divisas pinta un panorama muy borroso con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de las acciones.
Allí, vemos que todos menos uno de los principales índices de la UE bajo nuestro radar han cotizado en verde, y el único que no registró ganancias fue el IBEX 35 de España. En los EE. UU., Nasdaq fue el que más ganó, el S&P también terminó en positivo, pero el Dow perdió algo de terreno. Hoy en Asia, la confianza del mercado se mantuvo respaldada.
Sin un catalizador claro detrás del impulso en la moral de los inversores, al menos no pudimos encontrar ninguna razón fundamental para eso, creemos que los cazadores de gangas volvieron a comprar acciones derrotadas antes de la publicación de los IPC de EE. UU. para abril más adelante en el día. Se pronostica que tanto el IPC general como el subyacente se han desacelerado, a +8,1% interanual y +6,0% interanual, desde 8,5% y 6,5% respectivamente.
En su última reunión, el FOMC decidió subir las tasas de interés en 50pb como se esperaba ampliamente, pero el presidente de la Fed, Jerome Powell, restó importancia a las posibilidades de un aumento de 75pb en junio y dijo que los aumentos de 50pb deberían estar sobre la mesa en las próximas dos reuniones. Esto resultó en una caída en el dólar estadounidense, pero eso fue una historia de un día con el dólar haciendo una reaparición cuando los participantes del mercado reevaluaron la situación y trajeron sus apuestas de triple alza a la mesa.
Sin embargo, las últimas declaraciones del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sobre que es poco probable que usen aumentos superiores a 50pb, llevaron a los participantes a eliminar sus apuestas de triple aumento nuevamente. De acuerdo con la herramienta CME FedWatch, ahora solo hay un 10% de posibilidades de un aumento de 75pb, mientras que el 90% restante está asignado a otros 50pb.
Por lo tanto, una posible desaceleración en el IPC podría agregar credibilidad a la perspectiva de que solo se entregarán incrementos de 50pb en los próximos meses y puede resultar como un retroceso en el dólar estadounidense. Sin embargo, nos mantenemos firmes en que incluso con eso, la Reserva Federal sigue siendo uno de los principales bancos centrales, si no el más agresivo, y por lo tanto, esperaríamos que el dólar estadounidense se recupere pronto y continúe con su última tendencia alcista, especialmente frente a los bancos centrales de que se espera que sigan un camino de ajuste mucho más lento y suave. Ahora, en caso de que las cifras del IPC sean más altas de lo esperado, es probable que el dólar se dispare instantáneamente más alto, las mejores cifras podrían revivir la especulación de que es posible que se necesite un aumento triple en una de las próximas reuniones de la Fed.
Resumen de opiniones del BoJ y el PIB del Reino Unido en el punto de mira
Ahora, esta noche, durante la sesión asiática del jueves, es probable que la atención se transfiera al Resumen de opiniones de la última reunión del BoJ. En esa reunión, el BoJ mantuvo intactas todas sus configuraciones de política, y señaló que ofrecerá comprar cantidades ilimitadas de bonos del gobierno a 10 años para defender un límite implícito del 0,25% en torno a su objetivo cero todos los días de mercado.
Esto disipó los rumores de que el Banco podría necesitar ajustar pronto su política de control de la curva de rendimiento debido a las continuas pruebas cerca de ese tope y la debilidad del yen, y reafirmó la firme voluntad de los responsables de las políticas de permanecer extremadamente relajados en un momento en que otros los principales bancos centrales han señalado un endurecimiento agresivo. Un fuerte recordatorio de eso en el Resumen de opiniones podría resultar en otra ronda de ventas en el yen japonés. Sin embargo, debido a la intensificación de las preocupaciones sobre el crecimiento global últimamente, creemos que el par más seguro para explotar cualquier debilidad adicional del yen puede ser el USD/JPY. No olvidemos que el yen japonés también es un refugio, donde los inversores buscan refugio en tiempos de turbulencia e incertidumbre.
Durante la primera sesión de la UE del jueves, es probable que la atención se centre en la primera estimación del PIB del Reino Unido para el primer trimestre. Junto a esa cifra, obtenemos las cifras de inversión empresarial del trimestre, las tasas de producción industrial y manufacturera de marzo, así como la balanza comercial del mes.
Se prevé que la actividad económica se haya desacelerado a +1,0% intertrimestral desde +1,3%, pero esto llevaría la tasa interanual hasta +9,0% desde +6,6%. No hay pronóstico para la inversión empresarial, y aunque se pronostica que la producción industrial se recuperó fraccionalmente, se espera que la producción manufacturera haya vuelto a caer, a un ritmo algo más rápido que en febrero.
Recuerde que la semana pasada, la E que subió el BoE anticipó riesgos, pero advirtió sobre la recesión una contracción para el próximo año. Por lo tanto, una tasa de crecimiento del 1,0% y una interanual superior podrían aliviar un poco las preocupaciones sobre una recesión en el Reino Unido. Sin embargo, teniendo en cuenta que ya estamos bien entrados en el segundo trimestre y que las proyecciones del Banco eran para el próximo año, creemos que los participantes del mercado se mantendrán cautelosos con respecto al curso de acción futuro del BoE. Debido a la alta inflación, es probable que el Banco continúe elevando las tasas de interés, pero las preocupaciones por la recesión podrían ralentizar el proceso, lo que podría mantener a la libra esterlina bajo interés de venta.
GBP/USD – Análisis Técnico
GBP/USD ha estado operando de forma lateral desde el 5 de mayo, entre el territorio de 1.2250 y el nivel de 1.2410. Sin embargo, en el panorama general, el par permanece en una tendencia bajista, y esto se confirma por el hecho de que todavía cotiza por debajo de nuestros tres promedios móviles en el gráfico de 4 horas, que apuntan a la baja. Por lo tanto, creemos que hay más posibilidades de que el bajista salga de su reciente rango de muy corto plazo a la baja.
Una caída clara y decisiva por debajo de 1.2250 confirmaría un próximo mínimo más bajo y podría allanar el camino hacia la barrera de 1.2080, que está marcada por el mínimo del 18 de mayo. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura a la baja podría dar lugar a mayores caídas, quizás hacia el mínimo del 26 de marzo, en 1.1780.
Comenzaríamos a examinar una reversión alcista a corto plazo tras una ruptura por encima de 1.2635, una resistencia definida por el máximo del 4 de mayo. Esto inicialmente puede permitir avances hacia el nivel de 1.2775, marcado por el máximo del 26 de abril, cuya ruptura podría preparar el escenario para una prueba en 1.2975, un nivel que actuó como un soporte decente entre el 8 y el 19 de abril. Si los alcistas tampoco se detienen ahí, es posible que los veamos empujando hacia el área de 1.3150, marcada por el máximo del 14 de abril.
USD/JPY – Análisis Técnico
El USD/JPY se negoció ligeramente al alza ayer y luego continuó de manera consolidada hasta hoy en Asia. El tipo se mantiene por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 31 de marzo, algo que mantiene la perspectiva cautelosamente positiva. Sin embargo, preferimos esperar una ruptura por encima de 131.35 antes de tener confianza en la continuación de la tendencia, ya que el par ha fallado dos veces recientemente para superar esa zona.
Por lo tanto, una clara ruptura por encima de 131,35 confirmaría un próximo máximo más alto y puede llevar la tasa a territorios probados por última vez en 2002, con la próxima resistencia identificada en 133,80, marcada por el máximo de marzo de ese año. Otra ruptura, por encima de 133,80, podría llevar extensiones hacia la zona de 135,15, lo que impidió que la tasa subiera entre enero y febrero de 2002.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída decisiva por debajo de 128.60 antes de comenzar a examinar una reversión de tendencia bajista. Tal movimiento confirmaría, no solo la ruptura por debajo de la línea alcista antes mencionada, sino también la finalización de una formación de doble techo. Los bajistas podrían apuntar al mínimo del 26 de abril, en 126,90, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el mínimo del 14 de abril, en 125,05. Si no se detienen ahí, es posible que los veamos empujando hacia la barrera de 123,45, marcada por el mínimo del 7 de abril.
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