Las acciones europeas cotizaron al alza ayer, pero Wall Street vio caer el Nasdaq más del 1%, quizás debido a una caída del 35,1% en Netflix. En el mundo de las divisas, el CAD fue el principal ganador entre las principales, tal vez debido a que los IPC fueron más altos de lo esperado y generaron especulaciones sobre un endurecimiento más agresivo por parte del BoC. Hoy, es probable que el centro de atención se centre en el presidente de la Fed, Jerome Powell, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quienes podrían brindar más información con respecto a los planes de política monetaria de sus respectivos bancos.
CAD, el principal ganador entre las principales, Powell de la Fed y Lagarde del BCE hablan
El dólar estadounidense se negoció a la baja frente a todas menos una de las principales monedas el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Perdió más terreno frente al CAD, con NZD y AUD ocupando el segundo y tercer lugar respectivamente. La única moneda frente a la cual el dólar no tuvo un desempeño inferior fue el CHF, con el USD/CHF prácticamente sin cambios hoy.
El debilitamiento del dólar estadounidense y el franco refugio seguro, combinado con el hecho de que las monedas vinculadas al riesgo fueron las principales beneficiarias, sugiere que los participantes del mercado operaron con riesgo ayer y hoy en Asia. Volviendo nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que, de hecho, los principales índices de la UE cotizaron en verde, ayudados por un puñado de ganancias positivas. Sin embargo, más tarde en el día, en los EE. UU., aunque el Dow Jones logró subir un poco más, el S&P 500 terminó sin cambios, mientras que el Nasdaq cayó un 1,22%, arrastrado por una caída del 35,1% en Netflix. El gigante de la transmisión experimentó su mayor caída en un día en más de una década, luego de informar una pérdida de suscriptores por primera vez en más de una década. En Asia, el Nikkei de Japón y el KOSPI de Corea del Sur subieron, pero el Compuesto de Shanghái de China y el Hang Seng de Hong Kong cayeron, tal vez debido a la preocupación de que la política COVID de tolerancia cero en la segunda economía más grande del mundo resulte en graves heridas económicas.
En cuanto a nuestra opinión, todavía somos reacios a pedir una perspectiva alcista en los índices bursátiles. Incluso si los resultados de ganancias optimistas continúan agregando apoyo, e incluso si ayudan a Nasdaq a recuperarse, creemos que las expectativas demasiado agresivas sobre el endurecimiento del banco central, la incertidumbre que rodea la guerra en Ucrania y las preocupaciones sobre la economía china podrían mantener ganancias adicionales. limitado, al menos hasta que veamos señales de que todos estos tienen un precio completo.
Volviendo ahora al mercado de divisas, el dólar canadiense fue el principal ganador, y el combustible puede haber sido el IPC canadiense para marzo, más alto de lo esperado, publicado ayer. Tanto las tasas generales como las básicas aumentaron mucho más de lo anticipado, y la tasa general alcanzó un máximo de 31 años, lo que tal vez intensificó la especulación de que el BoC podría necesitar continuar aumentando las tasas agresivamente, y por qué no ofrecer otro aumento de 50 pb en su próxima reunión.
También obtuvimos los IPC hoy, durante la sesión asiática temprana, de Nueva Zelanda para el primer trimestre. La tasa interanual también aumentó notablemente aquí, pero la diferencia fue que estuvo por debajo de las estimaciones. Los participantes del mercado ya han estado anticipando una tasa más alta. Quizás por eso no vimos al Kiwi superando al Loonie. Sin embargo, fue el segundo ganador en línea entre los principales, ya que los datos sugieren que es probable que el RBNZ también genere más aumentos de tasas en los próximos meses. Sin embargo, con el RBNZ insinuando que subió más ahora para que pueda desacelerar más tarde, creemos que entre esas dos monedas vinculadas a los productos básicos, es probable que el Loonie tenga un mejor desempeño. En otras palabras, vemos el caso de que NZD/CAD continúe desplazándose hacia el sur por un tiempo más.
En cuanto a hoy, es probable que el centro de atención recaiga en el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien tiene previsto hablar en la reunión de primavera del Fondo Monetario Internacional, mientras que más tarde participará en un panel de discusión junto con el BCE. Presidenta Christine Lagarde.
Después de elevar las tasas de interés en su última reunión, ahora se espera que el FOMC realice un doble aumento en su próxima reunión, mientras que hay más del 50% de posibilidades de un triple aumento en junio. Por lo tanto, con eso en mente, será interesante ver si Powell mantendrá un tono ultra agresivo, algo que podría alentar más compras de dólares.
Al mismo tiempo, siguiendo un enfoque cauteloso en la reunión del BCE de la semana pasada, no esperamos que Lagarde suene igualmente agresiva. En la conferencia de prensa que siguió a la reunión de la semana pasada, dijo que solo comenzarán a subir las tasas "algún tiempo" después del final del APP, que se espera para el tercer trimestre. Podrían ser semanas o incluso varios meses, agregó. Por lo tanto, esperamos que se mantenga firme, algo que podría resaltar nuevamente la divergencia en la política monetaria entre la Fed y el BCE, y quizás empujar al par EUR/USD aún más abajo.
NZD/CAD – Perspectiva técnica
NZD/CAD cotizó a la baja ayer, después de alcanzar la resistencia en 0.8530. Sin embargo, la caída se detuvo ligeramente por debajo del mínimo del martes de 0.8465 y el par repuntó ligeramente. En general, el par continúa cotizando por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 23 de marzo, distanciándose de esa línea últimamente. Por lo tanto, mantendremos una postura bajista por ahora.
El rebote actual puede continuar por un tiempo más, pero los bajistas podrían recargarse cerca del territorio de 0.8530 y presionar para otra prueba cerca de 0.8465. Un quiebre a la baja podría confirmar un próximo mínimo a la baja y puede dar lugar a caídas hacia las zonas de 0.8408 o 0.8383, marcadas por los mínimos del 16 y 7 de febrero respectivamente. Si ninguna de las zonas es capaz de detener el deslizamiento, es posible que experimentemos extensiones hacia el mínimo del 28 de enero.
Por el lado positivo, consideraremos que la perspectiva se ha vuelto alcista tras una ruptura por encima de 0.8650. Tal movimiento puede confirmar la ruptura por encima de la línea bajista antes mencionada y puede dar lugar a avances hacia el nivel de 0.8703, o la barrera de 0.8730, marcada por el máximo del 5 de abril. Otra ruptura, por encima de 0.8730, podría permitir a los compradores escalar hacia la barrera de 0.8780, que está marcada por el máximo del 23 de marzo.
EUR/USD –
EUR/USD se negoció ligeramente al alza recientemente, después de tocar el soporte en 1.0760 dos veces. Sin embargo, el par permanece por debajo de la línea a la baja tomada desde el máximo del 10 de febrero, así como por debajo de una línea a más largo plazo, trazada desde el máximo del 1 de junio de 2021. En nuestra opinión, esto mantiene negativa la imagen a corto plazo.
Vemos el caso para que el último rebote continúe por un tiempo más, pero los bajistas pueden recargarse por debajo de la línea bajista a corto plazo y presionar para otra prueba cerca del territorio de 1.0760. Una ruptura a la baja confirmaría un próximo mínimo a la baja y podría preparar el escenario para caídas hacia el área de 1.0635, definida como soporte por el mínimo del 22 de marzo.
Por el lado positivo, una ruptura por encima de 1.1027 podría indicar una corrección positiva mayor, pero no una reversión alcista, ya que el par seguirá cotizando por debajo de la línea a la baja tomada desde el máximo del 1 de junio de 2021. Es posible que veamos a los alcistas liderando la batalla. hacia el máximo del 31 de marzo, en 1.1185, cuya ruptura podría apuntar a ese gravamen a la baja a más largo plazo, o la barrera de 1.1275, marcada por el máximo del 25 de febrero.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Nos llegan los datos de inflación de la Eurozona de marzo. Sin embargo, estos serán los datos definitivos del mes y, como siempre ocurre, se prevé que tanto los tipos generales como los subyacentes confirmen sus estimaciones preliminares. Es poco probable que el euro responda a este conjunto.
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