El presidente del BCE, Lagarde, se vuelve halcón, el BoE sube, los datos de empleo de EE. UU. en el punto de mira
El dólar estadounidense continuó cotizando a la baja frente a la mayoría de las otras monedas principales el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Ganó solo frente al JPY, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente al CHF y al CAD. Los principales ganadores fueron el EUR y el NZD, y el primero casi duplicó el repunte del segundo.
Ayer fue un día del euro, con la moneda común repuntando alrededor de 200 pips tras la decisión del BCE. El Banco decidió mantener intactas todas sus herramientas de política monetaria, como se esperaba ampliamente, mientras que la declaración que acompaña a la decisión cambió muy poco con respecto a la anterior. Dicho esto, en la rueda de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, decidió encender fuegos artificiales. Dijo que la inflación se mantuvo elevada por más tiempo de lo que se pensaba anteriormente, mientras que la economía se vio menos afectada de lo previsto por la pandemia, y agregó que las reuniones de marzo y junio serán esenciales para evaluar su orientación.
Desde nuestro punto de vista, este fue un fuerte cambio de línea dura por parte de Lagarde, con el mensaje principal de que, después de todo, podrían decidir subir los tipos en 2022. Recuerde que los comentarios anteriores de ella y varios de sus colegas destacaron el caso de que no haya despegues. este año. Ahora, esa puerta está abierta y es posible que obtengamos más pistas y pistas en las reuniones de marzo y junio. Los operadores del euro pueden haber aumentado las apuestas sobre una posible subida para diciembre y, por ahora, podrían seguir haciéndolo si los datos lo justifican. Por lo tanto, con un cambio tan fuerte en el lenguaje del BCE, también cambiaremos nuestra postura, y esperaríamos que el euro continúe ganando por un tiempo más, al menos hasta que los datos y los titulares indiquen lo contrario.
Además del BCE, también teníamos una decisión de política monetaria del BoE de antemano. A diferencia del BCE, este Banco decidió subir los tipos de interés, y de hecho, por segunda vez desde el estallido de la pandemia. Específicamente, los funcionarios decidieron subir 25 pb, a 0,50 %, mediante una votación de 5 a 4, y lo impresionante es que los 4 disidentes pidieron un aumento de 50 pb. La libra se fortaleció en el momento del anuncio, pero se apresuró a devolver esas ganancias, tal vez porque los mercados ya descontaron por completo un aumento de 25 pb.
En el futuro, creemos que el desempeño de la libra puede depender de los próximos datos económicos, ya que solo un miembro necesita ser convencido por números sólidos para unirse al campamento que apoya una doble alza en la próxima reunión. Sin embargo, por ahora, al menos frente al euro, vemos el caso de que la libra tenga un rendimiento inferior, ya que el cambio agresivo del BCE resultó en una sorpresa mayor para los participantes del mercado. Además, desde un punto de vista técnico, el par EUR/GBP rompió por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 8 de diciembre, lo que puede haber sido interpretado como una señal de reversión.
En cuanto a hoy, es probable que el gran evento sea el informe de empleo de EE. UU. de enero. Se espera que las nóminas no agrícolas se hayan desacelerado a 150k desde 199k, mientras que se pronostica que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 3.9%. Se espera que las ganancias promedio por hora se hayan reducido a +0.5% mensual desde +0.6% mensual, pero salvo desviaciones importantes con respecto a los registros mensuales anteriores, esto llevaría la tasa interanual hasta +5.2% desde 4.7%, lo que podría aumentar las expectativas. de una mayor aceleración de la inflación estadounidense en los próximos meses.
En nuestra opinión, las previsiones apuntan a otro informe decente, a pesar de una posible desaceleración de las NFP, lo que podría dar credibilidad a la visión de la Fed de una subida de tipos en marzo, y algo más durante el resto del año. Recuerde que el "diagrama de puntos" de diciembre apuntaba a tres despegues de un cuarto de punto para 2022, pero según los futuros de los fondos federales, los inversores están convencidos de que el Comité procederá con casi cinco. Por lo tanto, si se cumplen los pronósticos, o incluso mejor, se superan, los participantes del mercado pueden tener más confianza con respecto a su visión y quizás comprar dólares nuevamente.
EUR/GBP –
EUR/GBP cotizó a la baja después de la decisión del BoE, pero alcanzó el soporte ligeramente por encima de 0.8280, y después de los comentarios de la presidenta del BCE, Lagarde, en la conferencia de prensa posterior a la decisión de su banco, se disparó para superar la barrera de 0.8630, marcada por el máximo de febrero. 1, pero también por encima de la línea de resistencia a la baja dibujada desde el máximo del 8 de diciembre. En nuestra opinión, esto ha señalado un cambio de tendencia a corto plazo.
En el momento de redactar este informe, el tipo cotiza ligeramente por encima de la barrera de 0,8422, marcada por el pico del 24 de enero, y esperaríamos que los alcistas sigan avanzando hacia el norte, tal vez apuntando al territorio de 0,8456, marcado por el pico del 27 de diciembre. Si no se detienen ahí, podemos experimentar extensiones hacia las zonas de 0.8480 o 0.8500, definidas como resistencias por el mínimo interno del 22 de diciembre y el máximo del día siguiente, respectivamente.
Para comenzar a examinar la reanudación de la tendencia bajista anterior, nos gustaría ver una clara caída por debajo de 0.8340, marcada por el máximo interno del 3 de febrero. Esto puede confirmar el regreso de el par por debajo de la línea a la baja trazada en el pico del 8 de diciembre, y puede permitir inicialmente caídas hacia el nivel de 0.8323, marcado por el mínimo del 2 de febrero, o la barrera de 0.8305, marcada por los mínimos del 28 y 31 de enero. . Si ninguno de los obstáculos puede detener la caída, veremos otra ronda de caídas hacia la barrera de 0.8280, marcada por el mínimo del 18 de febrero de 2020.
USD/JPY –
USD/JPY ha estado en modo de recuperación desde el miércoles, cuando alcanzó el soporte en 114.15. El movimiento confirmó un próximo mínimo más alto en el gráfico diario, pero aún está lejos de un máximo más alto. Por lo tanto, preferimos adoptar una postura plana por ahora. Tal vez el informe de empleo de EE. UU. podría aclarar un poco las perspectivas.
Actualmente, el USD/JPY cotiza ligeramente por debajo de la barrera de 115,15, cuya ruptura podría invitar a más alcistas al juego, que podrían empujar la acción hacia la zona de 115,68, marcada por el pico del 28 de enero. Si no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura alcista podría dar lugar a extensiones hacia los máximos del 6 y 4 de enero, en 116,18 y 116,34 respectivamente.
En el lado negativo, una ruptura por debajo de 114.55 podría significar que los alcistas están fuera del juego y puede resultar inicialmente en caídas hacia el mínimo del miércoles de 114.15. Otra ruptura, por debajo de 114.15, confirmaría un próximo mínimo más bajo y podría dar lugar a una caída mayor, quizás hacia la zona de 113.47, definida como soporte por los mínimos del 14 y 24 de enero.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Al mismo tiempo que el informe de empleo de EE. UU., también recibimos datos de empleo de enero de Canadá. Se pronostica que la tasa de desempleo aumentó a 6,2% desde 5,9%, mientras que se anticipa que el cambio de empleo muestre que la economía canadiense ha perdido 117,5k empleos después de agregar 54,7k en diciembre. Un informe débil podría perjudicar al dólar canadiense, pero no mucho en nuestra opinión, ya que la semana pasada, el BoC dio fuertes señales con respecto a una subida de tipos en marzo, y no creemos que estas cifras puedan cambiar eso.
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