Las acciones de la UE y los EE. UU. agregan algunas ganancias más, tal vez porque las noticias positivas del lunes sobre la aprobación de la vacuna de Pfizer permitieron a los participantes del mercado continuar aumentando su exposición al riesgo. Sin embargo, las acciones asiáticas cayeron, quizás debido a que el banco central de Corea del Sur subió los tipos de interés. En cualquier caso, las ganancias de la UE y los EE. UU. fueron relativamente contenidas, lo que demuestra nuestro punto de una postura cautelosa a medida que nos acercamos al discurso del jefe de la Fed Powell en el Simposio Económico de Jackson Hole.
Las acciones de la UE y los EE.UU. suben ligeramente, Asia cae
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a la mayoría de las otras monedas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó ligeramente solo frente al JPY y el CHF, mientras que prácticamente no cambió frente al CAD. El dólar tuvo un rendimiento inferior frente al AUD, NZD, GBP y EUR en ese orden.
El debilitamiento del dólar estadounidense y del yen y del franco como refugio seguro, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi, sugiere que la comunidad financiera continuó operando en gran medida con riesgo. Si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que, de hecho, este ha sido el caso, pero hasta el comercio asiático. La única excepción fue el DAX de Alemania, que puede haber caído después de que el índice de expectativas de la encuesta Ifo bajó más de lo esperado, lo que subraya las preocupaciones de las empresas para los próximos meses debido al aumento de las infecciones por coronavirus. Durante el comercio asiático de hoy, el panorama cambió, quizás después de que Corea del Sur se convirtiera en la primera economía desarrollada en subir las tasas de interés durante la pandemia. Esto puede haber sido una señal de que las naciones más desarrolladas pronto podrían comenzar a retirar el apoyo introducido para defender sus economías de los ataques relacionados con el coronavirus. En cualquier caso, recientemente, las acciones asiáticas han tenido un rendimiento inferior a sus pares de la UE y EE. UU., Quizás debido a las preocupaciones sobre las estrictas regulaciones en China, así como a la rápida propagación del coronavirus por todo el continente.
Es posible que las acciones de la UE y los EE. UU. Hayan seguido con una tendencia hacia el norte, tal vez debido a las noticias positivas del lunes sobre la aprobación de la vacuna de Pfizer. Sin embargo, como hemos destacado repetidamente esta semana, es probable que los inversores se vuelvan más cautelosos a medida que nos acerquemos al Simposio Económico anual de la Fed, y las modestas ganancias lo demuestran. Ahora los inversores estarán ansiosos por saber si el presidente de la Fed, Powell, anunciará un plan claro y un cronograma con respecto a la reducción gradual de la QE. Las expectativas sobre un anuncio formal y un comienzo tan temprano como el próximo mes han sido altas, al menos hasta la semana pasada, debido a datos de empleo e inflación más fuertes de lo esperado, pero también debido a las actas de la última reunión que revelan que los funcionarios anticipan en gran medida el proceso. para comenzar este año.
Sin embargo, el viernes, el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que podría reconsiderar su postura agresiva si el virus daña la economía, mientras que el lunes, los datos mostraron que la actividad comercial en Estados Unidos se desaceleró por tercer mes consecutivo debido a la propagación del virus. Esto puede haber disminuido la confianza en que Powell proporcionará un cronograma claro de reducción gradual de la QE. Incluso si lo hace, muchos creen que puede abstenerse de sacudir el barco y quizás anunciar solo una reducción cautelosa, tal vez un comienzo en diciembre y un ritmo de reducción de USD 10 mil millones. Teniendo en cuenta que la Fed está comprando activos por valor de 120.000 millones de dólares, esto significa que el proceso completo llevaría un año completo, algo que también podría resultar en subidas de tipos posteriores. Ahora, en caso de que se abstenga de proporcionar una hoja de ruta clara, un escenario que vemos como el más probable, los datos entrantes de empleo e inflación pueden volverse aún más importantes, ya que podrían resultar determinantes sobre cómo actuará la Fed en su próxima reunión.
DJIA - Perspectiva técnica
El índice de efectivo Dow Jones Industrial Average cotizó ayer ligeramente al alza, pero tocó resistencia en 35500, y hoy en Asia, retrocedió un poco. En general, el índice continúa operando por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 21 de junio y, por lo tanto, incluso si vemos un retroceso adicional, lo clasificaremos como un movimiento correctivo antes del siguiente tramo hacia el norte.
Una caída por debajo de 35280 podría confirmar el caso de una mayor corrección, pero los alcistas pueden tomar el mando desde cerca de la barrera de 34992, marcada por el máximo interno del 19 de agosto. Esto puede alentar avances hacia el máximo récord de 35630, alcanzado el 16 de agosto, cuya ruptura llevaría al índice a un territorio inexplorado y quizás desencadenaría avances hacia la cifra redonda de 36000.
Para comenzar a examinar una reversión bajista, nos gustaría ver una caída por debajo del mínimo del 19 de agosto, en 34565. Esto confirmará un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario, mientras que el índice ya estará por debajo de la línea alcista antes mencionada. Entonces podríamos experimentar caídas hacia el nivel de 34115, marcado por el mínimo del 8 de julio, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el territorio de 33740, marcado por el mínimo del 19 de julio.
USD/JPY –
USD / JPY avanzó hacia el norte ayer, pero el avance se detuvo cerca del nivel de 110,12. El par continúa equilibrándose por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 4 de agosto, pero para tener confianza en avances más grandes, nos gustaría ver una ruptura por encima de 110,23, que es el máximo del 19 de agosto.
Esto confirmará un próximo máximo más alto en los gráficos de 4 horas y diarios y puede allanar el camino inicialmente hacia el máximo del 12 de agosto, en 110.55, o el pico del 11 de agosto, en 110.80. Si los alcistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura al alza podría dar lugar a extensiones más grandes, quizás hacia el pico del 5 de julio, en 111.18.
El movimiento que podría hacernos comenzar a examinar el caso bajista puede ser una caída por debajo de 109,52. Esto también podría indicar la ruptura por debajo de la línea alcista mencionada anteriormente y puede abrir el camino hacia la barrera de 109.12, marcada como soporte por los mínimos del 16 y 17 de agosto. Otro pico, por debajo de 109,12, puede permitir que los osos se sumerjan hacia el mínimo del 4 de agosto, en 108,73.
En cuanto a los eventos de hoy
Un hecho que puede llamar la atención hoy puede ser el acta de la última reunión del BCE. En esa reunión, el Banco mantuvo intactas todas sus configuraciones y cambió su orientación futura, diciendo que mantendrá las tasas de interés en los niveles actuales o más bajos hasta que vea que la inflación alcance el 2% mucho antes del final de su horizonte de proyección, lo que también puede implican un período durante el cual la inflación sobrepasa moderadamente ese objetivo. Esto se traduce en la voluntad de mantener las tasas bajas durante mucho más tiempo de lo que sugería la guía anterior. Con eso en mente, no esperamos obtener ninguna información nueva importante de las actas, pero buscaremos posibles pistas con respecto a los planes de los funcionarios sobre su programa de compra de activos más allá de marzo, la fecha de finalización planificada actual.
También obtenemos la segunda estimación del PIB de EE. UU. Para el segundo trimestre, que se espera que se revise a + 6.7% intertrimestral SAAR desde + 6.5%, y las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada, con el pronóstico apuntando a un aumento fraccional. Dicho esto, con todos los ojos fijos en el Simposio Económico de la Fed, vemos el caso de que estos datos reciban poca o ninguna atención.
También tenemos un orador en la agenda de hoy, y se trata de Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE.
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