El dólar estadounidense superó ayer a todas las demás divisas importantes, mientras que las acciones cayeron, después de que el presidente de la Fed, Powell, pareciera más agresivo de lo anticipado. Confirmó las expectativas sobre un aumento en marzo e insinuó que podrían continuar con más subidas de los proyectados inicialmente el pasado diciembre. Por delante de la Fed, también tuvimos una decisión del BoC, con funcionarios de este banco que se abstuvieron de presionar el botón de aumento, decepcionando a quienes esperaban tal movimiento.
El dólar sube, las acciones caen después de que la Reserva Federal parezca más agresiva de lo esperado
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás divisas importantes el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó más frente a AUD, NZD y CAD, en ese orden, mientras que obtuvo menos ganancias frente a GBP.
Ayer, el evento principal fue la decisión del FOMC, y un dólar fuerte, combinado con el hecho de que las monedas vinculadas al riesgo fueron las principales perdedoras, sugiere que el resultado fue más agresivo de lo previsto. Esto también es evidente por el desempeño en el mundo de la renta variable. Antes de la decisión, los índices europeos cotizaban en verde, con Wall Street abriendo también en modo de recuperación. Sin embargo, sus tres índices principales se vieron afectados por el interés de venta a raíz de la decisión de la Fed, y tanto el Dow Jones como el S&P se sumergieron en territorio negativo. Nasdaq terminó prácticamente sin cambios. El apetito negativo llegó a la sesión asiática de hoy.
El FOMC decidió mantener las tasas de interés sin cambios, como se esperaba ampliamente, y el comunicado advirtió que pronto comenzarían a subir las tasas de interés para combatir la inflación persistente, algo que tampoco fue una sorpresa. Entonces, la reacción a eso fue algunas ganancias en las acciones. Sin embargo, los participantes del mercado no pudieron mantener esas ganancias ya que la conferencia de prensa del presidente Powell tuvo un tono más agresivo. El Jefe dijo: “El Comité tiene la intención de aumentar la tasa de fondos federales en la reunión de marzo, suponiendo que las condiciones sean apropiadas para hacerlo”, y que la inflación “probablemente haya empeorado un poco” desde la última reunión. “En la medida en que la situación se deteriore aún más, nuestra política tendrá que reflejar eso”, agregó. Entonces, para nosotros, y aparentemente para muchos otros participantes, el mensaje fue claro: se producirá un aumento en marzo, pero lo más importante es que existe una probabilidad decente de más despegues este año de lo que sugiere el "diagrama de puntos" de diciembre. De hecho, según los futuros de los fondos federales, los participantes del mercado mantuvieron sus apuestas sobre alzas de cuatro cuartos de punto este año.
BoC mantiene los tipos sin cambios, decepcionando a quienes esperan un alza
Por delante de la Fed, teníamos otro banco importante que decidía sobre las tasas de interés y este era el BoC. En contraste con las expectativas del mercado, los funcionarios decidieron dejar intactas las tasas de interés en 0.25%, algo que resultó en una caída inmediata en el Loonie. En la declaración que acompaña a la decisión, se señaló que el Consejo espera que las tasas aumenten y que la holgura económica general ahora esté absorbida, lo que significa que es más probable que presionen el botón de aumento en marzo. Sin embargo, una vez más señalaron que la variante del coronavirus Omicron está pesando sobre la actividad, y el gobernador Marcklem agregó que las alzas no serán automáticas. Ellos tomarán decisiones en cada reunión, agregó.
En cuanto a nuestra opinión, una Fed más agresiva de lo esperado podría continuar beneficiando al dólar estadounidense por un tiempo más y tal vez incitar a más participantes a vender acciones. Esto, combinado con el BoC menos agresivo de lo esperado, sugiere que el USD/CAD podría continuar yendo hacia el norte por un tiempo más. Las otras monedas vinculadas al riesgo, el dólar australiano y el kiwi, también podrían permanecer presionadas, mientras que el yen japonés podría seguir beneficiándose, a pesar de que el BoJ se encuentra entre los bancos centrales más moderados.
S&P 500 –
El índice de contado S&P 500 cotizó a la baja ayer, luego de alcanzar la resistencia en 4455, y la caída se extendió hoy durante la sesión asiática. En general, el índice cotiza muy por debajo de la línea de soporte alcista anterior tomada desde el mínimo del 3 de diciembre, así como por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 13 de enero.
Al momento de escribir, el índice cotiza ligeramente por debajo de la barrera de 4285, que es el mínimo del 25 de enero, cuya ruptura podría apuntar al mínimo del día anterior. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, podríamos verlos empujando hacia la barrera de 4135, que es el mínimo del 21 de junio, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el mínimo del 13 de mayo, en 4035.
Por el lado positivo, nos gustaría ver que el índice suba hasta la zona de 4677, y de hecho la supere, marcada por el máximo del 16 de enero. Esto hará que el precio vuelva a estar por encima de la línea alcista tomada desde el mínimo del 3 de diciembre, y puede apuntar inicialmente al pico del 13 de enero, en 4745. Un poco más arriba se encuentra la barrera de 4773, que si también se rompe, podría allanar el camino hacia el nivel del índice. récord de 4817.
USD/CAD –
USD/CAD cotizó fuertemente al alza ayer, luego de alcanzar el soporte en 1.2560. En general, el par ahora parece estar formando máximos y mínimos más altos por encima de una línea de soporte alcista tomada desde el mínimo del 20 de enero, lo que pinta una imagen positiva a corto plazo, en nuestra opinión.
Actualmente, la cotización parece dirigirse hacia la barrera de los 1.2730, marcada por el máximo del 7 de enero, cuyo quiebre podría alentar avances hacia el máximo del día anterior, en los 1.2813, o el máximo del 29 de diciembre, en los 1.2835. Si ninguna de las barreras es capaz de proporcionar suficiente resistencia, una ruptura alcista puede permitir extensiones hacia la zona de 1.2918, marcada por un máximo intradiario formado el 22 de diciembre.
Abandonaremos el caso alcista si la tasa vuelve a caer por debajo de 1.2560. Tal movimiento podría confirmar la ruptura por debajo de la línea alcista antes mencionada y puede abrir inicialmente el camino hacia la barrera de 1.2453, que actuó como soporte el 13 y 20 de enero. Si los bajistas son lo suficientemente fuertes como para superar esa zona esta vez, podemos experimentar extensiones hacia el nivel de 1.2387, marcado por el mínimo del 10 de noviembre, o el territorio de 1.2327, definido como soporte por el mínimo del 29 de octubre.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante las primeras horas de la mañana asiática, ya obtuvimos el IPC de Nueva Zelanda para el cuarto trimestre, con la tasa interanual saltando a +5,9% desde +4,9%. En nuestra opinión, esto confirma la necesidad de más alzas por parte del RBNZ, pero el Kiwi parece ser más sensible al resultado de la Fed por ahora. Recuerda que es una moneda ligada al riesgo.
Más adelante en el día, tenemos la primera estimación del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre, que se espera que se acelere a +5,4 % intertrimestral SAAR desde +2,3 %, lo que confirma la opinión de que la economía de EE. UU. se encuentra entre las mejores, si no la mejor. , economías productivas tras el brote de coronavirus. Tras una Fed agresiva ayer, esto podría permitir a los participantes del mercado mantener elevadas sus apuestas sobre cuatro subidas de tipos para finales de año.
Esta noche, durante la sesión asiática del viernes, se publicarán los IPC de Tokio de Japón para enero. Como de costumbre, no hay pronóstico disponible para la tasa general, mientras que se pronostica que la base se deslizó a +0.3% interanual desde +0.5%, lo que subraya la necesidad de una política monetaria extralaxa por parte del BoJ, incluso cuando otros bancos centrales importantes han comenzado a retirar el apoyo.
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