El dólar estadounidense retrocedió ayer, pero las acciones cotizaron a la baja, lo que sugiere que los participantes del mercado siguen preocupados y, en ausencia de acontecimientos importantes ayer, las razones siguen siendo las mismas que en los últimos días: inflación persistentemente alta, el estancamiento en el Congreso estadounidense sobre el techo de la deuda. y temores de incumplimiento de Evergrande después de que no realizó un segundo pago de bonos en el extranjero.
El USD retrocede, pero las acciones caen mientras los inversores siguen preocupados
El dólar estadounidense retrocedió frente a todas menos una de las otras monedas principales el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Solo ganó frente al EUR, mientras que se deslizó más frente al JPY.
El desempeño en el mundo FX no muestra una imagen clara con respecto al sentimiento más amplio del mercado esta vez. El fortalecimiento del yen sugiere un entorno libre de riesgos, pero el retroceso del dólar estadounidense apunta a lo contrario. Por tanto, para aclarar las cosas, preferimos volver la mirada al mundo de la equidad. Allí, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU. Cerraron en territorio negativo, con la aversión al riesgo llegando a la sesión asiática de hoy. Tanto el Nikkei 225 de Japón como el KOSPI de Corea del Sur cayeron un 2,32% y un 1,60%, respectivamente. Shanghai Composite de China y Hang Seng de Hong Kong permanecieron cerrados.
En nuestra opinión, a pesar del retroceso del dólar estadounidense, el desempeño en el mundo de la renta variable sugiere que los participantes del mercado siguen preocupados y, en ausencia de acontecimientos importantes ayer, las razones siguen siendo las mismas que en los últimos días: inflación persistentemente alta, punto muerto en el Congreso de los Estados Unidos sobre el techo de la deuda y los temores de que Evergrande no pague después de que no realizó un segundo pago de bonos en el extranjero.
Entonces, ¿por qué retrocedió el dólar? La charla del mercado sugiere que esto puede deberse a que las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron más de lo previsto la semana pasada. Pero esto habría resultado positivo para la renta variable, al menos la estadounidense, ya que podría significar que el mercado laboral no se encuentra en el estado deseado, lo que puede ser una razón para retrasar el inicio del tapering de QE. En nuestra opinión, el dólar puede haber retrocedido debido a una cierta toma de ganancias después de su último repunte pronunciado. Quizás algunos participantes decidieron bloquear algunas ganancias a fin de mes y reevaluar si volver a la acción en una etapa posterior. Creemos que, incluso si el retroceso continúa por un tiempo más, el trasfondo fundamental sigue siendo el mismo y, por lo tanto, esperaríamos que el dólar se recupere y continúe con una tendencia hacia el norte por un tiempo más.
En cuanto a hoy, el dato más importante de la agenda son los IPC preliminares de la zona euro de septiembre. Se espera que la tasa general del IPC haya aumentado hasta el + 3,3% interanual desde el + 3,0%, mientras que se prevé que el IAPC, excluidos los de energía y alimentos, haya subido hasta el + 1,9% interanual desde el + 1,6%. A pesar de que la tasa general se mueve más por encima del objetivo del 2% del BCE, se espera que la inflación subyacente se mantenga por debajo de ese objetivo, algo que puede permitir que el BCE se mantenga acomodaticio durante más tiempo que otros bancos centrales. Recuerde que en su última reunión, los funcionarios de este Banco anunciaron un “ritmo moderadamente más bajo” en las compras de su Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), pero dejaron en claro que no se trata de una maniobra de reducción gradual, y que cuando finalice el PEPP, tendrán todos las otras herramientas disponibles. Por lo tanto, esperamos que el euro se mantenga por debajo de los intereses de venta, especialmente frente al dólar, dado que se prevé que la Fed comenzará a reducir la QE en noviembre y quizás comenzará a subir las tasas de interés el próximo año.
DJIA – Perspectiva técnica
El índice Dow Jones Industrial Average volvió a caer ayer, y hoy, durante la sesión asiática, tocó el soporte 33615, marcado por el mínimo del 20 de septiembre. Incluso si vemos otra ronda de compras, la estructura de precios ha sido de máximos y mínimos más bajos recientemente, lo que pinta un panorama negativo a corto plazo.
Una recuperación potencial puede extenderse hacia la zona de 34260, marcada por el mínimo interno del 28 de septiembre, pero vemos posibilidades decentes de que los bajistas vuelvan a la acción desde cerca de esa zona. Otro deslizamiento podría resultar en otra prueba en 33615, cuya ruptura confirmará un próximo mínimo más bajo y quizás vea margen para extensiones hacia el territorio de 33030, definido como un soporte por el mínimo del 21 de junio.
Por el lado positivo, abandonaremos el caso bajista a corto plazo, solo si vemos una ruptura por encima del máximo de ayer de 34680. Esto confirmará un próximo máximo más alto en el gráfico de 4 horas, y podría apuntar al máximo del martes, en 34985, o el máximo del 10 de septiembre, en 35110. Otra ruptura al alza podría extender el avance hacia la zona de 35280, que brindó un fuerte soporte entre el 31 de agosto y el 6 de septiembre.
EUR/USD – Perspectiva técnica
EUR / USD cayó bruscamente el miércoles, rompiendo por debajo de la barrera de 1.1665, que brindó soporte el 19 y 20 de agosto. Ayer, el par tocó soporte en alrededor de 1,1563 y luego se consolidó un poco. En general, la tasa continúa operando muy por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 3 de septiembre y, por lo tanto, consideraríamos que el panorama a corto plazo sigue siendo negativo.
La consolidación actual sugiere que pronto veremos un rebote correctivo, quizás incluso por encima de 1,1610, que es el máximo de ayer. Sin embargo, la tasa aún estaría por debajo de la línea a la baja antes mencionada y los bajistas pueden tomar el control nuevamente desde debajo de la barrera de 1.1665. Esto puede resultar en otro deslizamiento hacia el nivel de 1,1563, cuya ruptura podría allanar el camino hacia el nivel de 1,1505, marcado por el mínimo del 22 de julio, o la cifra psicológica de 1,1500.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una recuperación por encima de la zona de 1,1725 para comenzar a examinar si la perspectiva se ha vuelto alcista. Esto podría confirmar la ruptura por encima de la línea de tendencia bajista mencionada anteriormente y podría apuntar inicialmente a la zona de 1,1749, marcada por el máximo del 23 de septiembre. Una ruptura por encima de esa zona podría desencadenar extensiones hacia la zona de 1.1790 / 1.1797, cuya ruptura podría alentar más avances, quizás hacia el pico del 15 de septiembre, en 1.1832
En cuanto al resto de eventos de hoy
Además de los IPC de la Eurozona, más tarde en el día, desde los EE. UU., Tenemos las cifras de ingresos y gastos personales de agosto, así como el índice PCE básico del mes. El índice de fabricación ISM para septiembre también está en la agenda y el pronóstico apunta a una pequeña caída, a 59,5 desde 59,9. De Canadá, obtenemos el PIB mensual de julio.
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