Ayer, el evento principal fue la decisión del BCE, con el Banco abriendo el camino a su primera subida de tipos desde 2011, que se entregará en julio, y posiblemente una mayor en septiembre. Sin embargo, a raíz de la decisión, la moneda común se derrumbó por temores de "fragmentación", ya que la presidenta Lagarde no proporcionó detalles sobre cómo los funcionarios planean abordar el asunto. En cuanto a hoy, es probable que la atención se centre en los IPC de EE. UU. para mayo, ya que los inversores están tratando de averiguar cómo planea avanzar la Fed después del verano. El informe de empleo de Canadá también se publicará.
Preocupaciones en la UE, IPC de EE. UU. e informe de empleos de Canadá en foco
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas menos una de las principales monedas el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Ganó más frente al CAD, AUD y EUR, mientras que solo perdió terreno frente al JPY. El fortalecimiento del dólar estadounidense y el yen japonés, combinado con el debilitamiento del Loonie y el Aussie vinculados al riesgo, sugiere que la comunidad financiera puede haber negociado sin riesgo.
Volviendo nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que las acciones europeas se adelantaron a la decisión del BCE y los inversores evitaron aumentar sus exposiciones debido a la alta especulación de que el Banco señalará una trayectoria de tasas más fuerte que la sugerida anteriormente. De hecho, el Banco mantuvo intactas sus tres principales tasas de interés, como se esperaba ampliamente, y dijo que subiría las tasas el próximo mes, el primer despegue desde 2011, seguido de un aumento quizás mayor en septiembre. Esto agregó credibilidad a la opinión de quienes ven un aumento de 75 pb en septiembre, ya que podría significar un aumento de un cuarto de punto en julio y duplicarlo en septiembre. Es por eso que vimos que el euro se recuperó inicialmente.
Pero, ¿por qué se encontró entre los tres principales perdedores de esta mañana? La moneda experimentó un fuerte interés de venta después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se refiriera al problema de la "fragmentación", que se refiere a la divergencia en el estado económico y especialmente en los costos de endeudamiento entre los diferentes países de la eurozona, pero no proporcionó una hoja de ruta clara sobre cómo planean abordar el problema. Solo dijo que adoptarán nuevos instrumentos si es necesario, pero no dio más detalles. Es posible que a los inversores les haya preocupado que, aunque Alemania, un refugio seguro, podría manejar tasas de interés más altas, los países endeudados, como Italia y Grecia, podrían caer en recesión. Tal vez por eso vimos que el euro cayó tan abruptamente después de la decisión.
Esas preocupaciones económicas pueden haber sido la razón detrás de la caída del yen como refugio seguro. Recuerde que el yen se ha estado debilitando rápidamente hasta ayer, incluso cuando las acciones estaban cayendo, pero esto se debió a la enorme divergencia de política monetaria entre el BoJ y otros bancos centrales importantes, como la Fed. Ahora que se han reavivado los temores con respecto al crecimiento económico, la moneda se puso su traje de refugio seguro.
El sentimiento negativo continuó durante la sesión de EE. UU. y se trasladó a Asia hoy, con los inversores esperando ansiosamente los IPC de EE. UU. para el mes de mayo, que se conocerán más tarde hoy. Se espera que la tasa general se haya mantenido estable en 8,3% interanual, pero se prevé que la tasa central disminuya a +5,9% desde 6,2%. Esto podría revivir algunas especulaciones sobre una pausa posterior al verano, y si no una pausa, una desaceleración, en el camino alcista de la Fed. Sin embargo, en nuestra opinión, es demasiado pronto para decir con certeza algo así.
Después de todo, la Fed parece comprometida a ofrecer dos aumentos dobles más en junio y julio y, en cuanto a las reuniones posteriores, obtendremos muchos más datos antes de llegar a conclusiones más seguras. Incluso los propios funcionarios señalaron en su reunión anterior, según el acta, que es demasiado pronto para confiar en que la inflación ya ha tocado techo. Entonces, preferimos tomar las cosas día a día. El dólar podría caer un poco en caso de una desaceleración de la inflación, pero ante la primera señal nueva de que la inflación podría volver a subir, o ante nuevos comentarios que descarten la probabilidad de una pausa posterior al verano por parte de la Fed, la moneda podría volver a subir.
EUR/USD –
El EUR/USD se disparó más alto después de la decisión del BCE, pero encontró resistencia dentro de la zona de 1.0765/88, y luego se vio bajo un fuerte interés de venta, cayendo ligeramente por debajo de la zona de soporte clave de 1.0625/50. Esto mantuvo la tasa por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 10 de febrero, y con la caída por debajo de 1.0625, nos hace creer que es muy posible que haya más caídas.
Otro intento por debajo de 1.0625, que es el mínimo del 1 de junio, podría señalar la continuación de la tendencia bajista predominante, y puede apuntar inicialmente al mínimo del 20 de mayo, alrededor de 1.0535. Si esa barrera no se mantiene, entonces podemos experimentar extensiones hacia el mínimo del 18 de mayo, cerca de 1.0456.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 1.0788, el máximo del 30 de mayo, antes de asumir que los alcistas han obtenido el control total, al menos por un tiempo. El tipo ya estará por encima de la línea bajista tomada desde el máximo del 10 de febrero, y la próxima parada puede ser el máximo del 22 de abril, alrededor de 1,0845. Otra ruptura, por encima de 1.0845, podría generar avances más grandes, quizás allanando el camino hacia el pico del día anterior, alrededor de 1.0935.
Nasdaq 100 – Análisis Técnico
El índice de efectivo Nasdaq 100 cayó ayer, cayendo por debajo de la zona de soporte clave (ahora convertida en resistencia) de 12440. En nuestra opinión, esto ha señalado la salida del rango que el índice había estado operando desde el 27 de mayo y, por lo tanto, ver posibilidades de más descensos.
El primer territorio a considerar como soporte puede estar en torno a 12080, que proporcionó una resistencia decente entre el 19 y el 23 de mayo, cuyo quiebre podría acarrear descensos hacia las zonas de 11690 o 11505, marcadas por los mínimos del 25 y 20 de mayo, respectivamente.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 12935 antes de comenzar a examinar una perspectiva alcista. Esto confirmaría un próximo máximo más alto tanto en el gráfico diario como para ver margen para avances hacia el territorio de 13545, que proporcionó una fuerte resistencia entre el 26 de abril y el 4 de mayo, o hacia la barrera de 13745, que está marcada por el mínimo del 18 de abril. Si ninguna de las áreas es capaz de sostenerse, entonces una ruptura alcista podría extender el avance hacia el máximo del 21 de abril, alrededor de 14285.
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