No hay reuniones del banco central en la agenda de esta semana, pero obtenemos las actas de la última reunión del RBA, así como varios datos, incluidos los IPC del Reino Unido y Canadá para el mes de octubre. Dicho esto, creemos que durante otra semana, los inversores se mantendrán principalmente enfocados en los desarrollos relacionados con el coronavirus y una posible vacuna, así como en los titulares sobre el Brexit y cualquier progreso (o no) con respecto a un borrador de acuerdo comercial UE-Reino Unido.
El lunes, durante la mañana asiática, el PIB preliminar de Japón para el tercer trimestre reveló un repunte del 5,0% tras una caída del 8,2% en el segundo trimestre. También obtuvimos la producción industrial, la inversión en activos fijos y las ventas minoristas de China, todo para el mes de octubre. La producción industrial aumentó un 6,9% interanual, el mismo ritmo que en septiembre, mientras que la inversión en activos fijos se aceleró hasta el + 1,8% interanual desde el + 0,8%. Las ventas minoristas también se aceleraron, hasta el + 4,3% interanual desde el + 3,3%.
En cuanto al resto del día, la agenda parece muy liviana, y el único indicador que vale la pena mencionar es el PMI manufacturero del Empire State de Nueva York de noviembre, que se espera que haya aumentado a 13,50 desde 10,50.
El martes, durante la mañana asiática, el RBA publica las actas de su última reunión de política monetaria, en la que los responsables políticos recortaron los tipos de interés a 0.10% desde 0.25% y decidieron extender su programa de compra de bonos del gobierno en 100 mil millones para comprar bonos de vencimiento 5 a 10 años . El gobernador Lowe señaló que una política negativa de tipos negativos es "extraordinariamente improbable", lo que significa que los funcionarios no están dispuestos a reducir más los tiposy, si se necesita más, podrían impulsar sus compras de bonos. Con todo eso en mente, examinaremos las actas para ver si efectivamente el consenso es que no hay más recortes de tipos y qué probabilidades hay de obtener otra expansión de QE en una de las próximas reuniones del Banco.
Más adelante en el día, obtenemos las ventas minoristas y la producción industrial de Estados Unidos, ambas de octubre. Se prevé que tanto las ventas principales como las principales se hayan desacelerado a + 0,5% intermensual y + 0,6% intermensual desde + 1,9% y + 1,5% respectivamente. En cuanto a la producción industrial, se espera que se haya recuperado un 1,0% intermensual tras caer un 0,6%. Dicho esto, no esperamos que el dólar estadounidense reaccione mucho a los datos económicos esta semana. Creemos que los operadores de USD se mantendrán enfocados en los titulares que rodean el coronavirus y cualquier progreso adicional con respecto a una posible vacuna. Además de eso, también pueden prestar atención a cualquier actualización con respecto a las acciones legales del presidente Trump por un fraude con respecto a las elecciones estadounidenses. No obstante, dado que los expertos legales dicen que Trump tiene pocas posibilidades de alterar el resultado de las elecciones, es poco probable que veamos un cambio importante en los mercados. Como señalamos la semana pasada, aunque la era del covid no ha quedado atrás, estamos un paso más cerca de encontrar la cura para el virus, que combinado con la victoria de Biden, probablemente mantendrá respaldados los activos vinculados al riesgo, como las acciones.
El miércoles, se publicará el IPC del Reino Unido para octubre. Se espera que la tasa general haya subido hasta el + 0,6% interanual desde el + 0,5%, mientras que se prevé que la tasa básica se mantenga estable en el + 1,3% interanual. Es poco probable que tales impresiones alteren muchas de las expectativas en torno a la política monetaria del Banco de Inglaterra y, por lo tanto, es probable que los operadores de la libra mantengan la mirada fija en los acontecimientos que rodean el panorama del Brexit. En las negociaciones de la semana pasada, el Reino Unido y la UE no pudieron reducir sus diferencias con respecto a un posible acuerdo comercial y, por lo tanto, las conversaciones también continuarán esta semana. El jueves comienza una cumbre de la UE, que es el nuevo plazo para acordar un borrador de acuerdo. Cualquier cosa que sugiera que este puede ser el caso podría resultar positivo para la libra esterlina, mientras que lo contrario puede ser cierto si las dos partes fallan una vez más en reducir la brecha de sus diferencias.
De la zona euro, obtenemos los IPC finales de octubre, pero como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares.
También obtenemos los IPC de octubre de Canadá. Se espera que la tasa general haya bajado a + 0.4% interanual desde + 0.5%, mientras que no hay un pronóstico disponible ni para la tasa subyacente ni para la media recortada. En su última reunión, el BoC mantuvo los tipos de interés sin cambios y redujo su programa de QE, señalando que las perspectivas económicas han evolucionado en gran medida como se anticipó en el Informe de Política Monetaria de julio. Por lo tanto, es poco probable que una caída en la inflación general genere especulaciones para que los funcionarios cambien su decisión en la próxima reunión, es decir, ampliar sus compras de QE.
Desde los EE. UU., Tenemos permisos de construcción y construcción de viviendas para octubre. Se espera que ambos hayan aumentado algo a partir de septiembre.
El jueves, durante la sesión asiática, está previsto que se publique el informe sobre el empleo de Australia para octubre. Se espera que la tasa de desempleo haya aumentado a 7.2% desde 6.9%, mientras que se prevé que el cambio neto en el empleo muestre que la economía ha perdido 30.0k puestos de trabajo, tras perder 29.5k en septiembre. Aunque el gobernador del RBA Lowe dijo que es poco probable recortar los tipos en territorio negativo, con la condición de que las actas del RBA revelen la voluntad de expandir la QE si se considera necesario, otro conjunto de datos suaves de Australia puede aumentar la especulación al respecto y, por lo tanto, dañar un poco al australiano Sin embargo, esperamos que la divisa vinculada al riesgo se mantenga principalmente impulsada por los acontecimientos que rodean el sentimiento general del mercado. Como ya hemos señalado, esperamos que la moral de los inversores se mantenga respaldada y, por lo tanto, trataríamos cualquier posible retirada del dólar australiano como una medida correctiva.
Más adelante en el día, se publicarán las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos para octubre y el pronóstico apunta a una disminución intermensual del 1,4% después de un aumento del 9,4% en septiembre.
Finalmente, el viernes, durante la sesión asiática, saldrán los IPC nacionales de Japón de octubre. Se prevé que la tasa general haya caído a -0,3% interanual desde 0,0%, mientras que se espera que la tasa básica haya caído a -0,7% interanual desde -0,3%. Las ventas minoristas preliminares de Australia para octubre también se publicarán y el pronóstico apunta a un descenso intermensual del 1,5% tras una caída del 1,1% en septiembre.
Más adelante en el día, obtenemos más datos de ventas minoristas de octubre, del Reino Unido y Canadá. Con respecto a los datos del Reino Unido, se espera que tanto las ventas principales como las principales se hayan desacelerado a + 0,1% mensual y + 0,2% mensual desde + 1,5% y + 1,6% respectivamente. Se espera que la tasa general de Canadá se haya deslizado a + 0.1% mensual desde + 0.4%, pero se prevé que la tasa principal haya aumentado a + 0.9% mensual desde + 0.5%.
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