Las acciones rebotaron un poco durante la sesión de EE.UU., cerrando sus mínimos, y el alivio llegó a la sesión asiática de hoy. Tal vez esto se debió a que el presidente de los EE.UU., Joe Biden, dijo que tiene la esperanza de que el conflicto entre Rusia y Ucrania pueda resolverse sin una guerra. De la noche a la mañana, también tuvimos una decisión del RBNZ, con el banco subiendo las tasas en 25 pb como se esperaba, pero elevando sus proyecciones de trayectoria de tipos.
Las acciones asiáticas se recuperan por la reducción de la ansiedad de los inversores, las ganancias del NZD después del RBNZ
El dólar estadounidense se negoció a la baja o sin cambios frente a todas menos dos de las otras monedas del G10 el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Ganó algo de terreno solo frente al CHF y el JPY, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente a la GBP y el CAD. El dólar perdió más terreno frente a SEK, NOK y NZD, en ese orden.
La relativa debilidad del dólar estadounidense y otros refugios seguros, el franco y el yen, combinada con cierta fortaleza en el neozelandés y el dólar australiano vinculados al riesgo, sugiere que el apetito por el riesgo puede haber mejorado en algún momento ayer u hoy en Asia. Volviendo nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los principales índices de la UE se mantuvieron estables, ya que las ganancias en las acciones de automóviles y viajes contrarrestaron los temores geopolíticos. Sin embargo, Wall Street tampoco pudo aguantar y cayó aún más.
Recuerde que, el lunes, el presidente ruso, Vladimir Putin, ordenó el despliegue de tropas en dos regiones separatistas en el este de Ucrania, lo que llevó a los inversores a abandonar los activos de riesgo y buscar refugio en refugios seguros. Los índices de EE. UU. pudieron reducir algunas pérdidas, cerrando sus mínimos de sesión, después de que el presidente de EE. UU., Joe Biden, anunciara sanciones contra Rusia, pero también dijo que tiene la esperanza de que se pueda encontrar una solución sin guerra. También agregó que Estados Unidos no tiene intención de luchar contra Rusia.
La Unión Europea y el Reino Unido también publicaron una lista de sanciones, mientras que Alemania congeló un proyecto de gasoducto. Sin embargo, las esperanzas de Biden en una solución diplomática permitieron que algunos participantes del mercado regresaran al mercado de valores, y esto es evidente por la mejora en el apetito por el riesgo durante la sesión asiática de hoy. El Nikkei 225 de Japón permaneció cerrado para celebrar el cumpleaños del Emperador.
Ahora, de la noche a la mañana, además de los titulares que rodean el conflicto entre Rusia y Ucrania, también tuvimos una decisión del RBNZ, con funcionarios presionando el botón de aumento por tercera reunión consecutiva, elevando las tasas de interés en otros 25 pb, al 1%, como se esperaba ampliamente.
Si bien dicho movimiento se incluyó en el precio completo, el dólar neozelandés se disparó más alto ya que el Banco también aumentó sus proyecciones de trayectoria de tasas. Los formuladores de políticas ahora ven que el OCR alcanzará el 3,35 % a fines de 2024, mucho más alto que el 2,6 % pronosticado en noviembre, y el nivel que se esperaba alcanzar a fines de este año también se elevó, del 2,25 % al 2,5 %.
Ahora, en cuanto a nuestra opinión, el kiwi podría continuar desplazándose hacia el norte, ya que el RBNZ se encuentra entre los principales bancos centrales más agresivos. Sin embargo, teniendo en cuenta que las tensiones geopolíticas están lejos de desaparecer, no podemos descartar retrocesos repentinos en caso de que se produzca una nueva escalada. Recuerde que, además de la política monetaria, como divisa vinculada al riesgo, el kiwi también se ve impulsado por los acontecimientos que rodean el sentimiento general del mercado.
Exactamente por la misma razón, somos reacios a exigir una recuperación duradera de las acciones y otros activos vinculados al riesgo. En cualquier momento, una invasión a gran escala en Ucrania por parte de Rusia podría resultar en otra ronda de reducción de riesgos y, por lo tanto, otra ronda de venta de acciones. Al mismo tiempo, los valores refugio, como el yen japonés y el franco suizo, pueden ser objeto de un renovado interés de compra.
NZD/USD – Perspectiva técnica
NZD/USD cotizó al alza durante la noche, superando el máximo de ayer de 0.6754, lo que confirma un próximo máximo más alto. En general, la tasa se mantiene por encima de una línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 28 de enero y, por lo tanto, aún veremos una imagen positiva a corto plazo.
Creemos que la ruptura por encima de 0.6754 puede haber abierto el camino hacia la siguiente zona de resistencia de 0.6805, lo que impidió que el par se moviera más al norte entre el 18 y el 20 de enero. Si los alcistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces podríamos verlos subiendo hacia la zona de 0.6850, marcada por un mínimo intradiario formado el 14 de enero. Si ese nivel también se rompe, entonces podríamos experimentar extensiones hacia el pico del día anterior, en 0.6890.
Por el lado negativo, nos gustaría ver una clara caída por debajo de 0.6634 antes de comenzar a examinar si la perspectiva se ha vuelto negativa. Esto podría confirmar el quiebre por debajo de la línea alcista trazada desde el mínimo del 28 de enero e inicialmente puede ver un margen para caídas hacia el territorio de 0.6590, definido como soporte por los mínimos del 4 y 14 de febrero. Otra caída, por debajo de 0.6590, podría preparar el escenario para mayores extensiones a la baja, quizás hacia el mínimo del 28 de enero, en 0.6530.
EUR/JPY – Perspectiva técnica
EUR/JPY cotizó al alza ayer, luego de alcanzar el soporte en 129.46. Sin embargo, el avance se mantuvo limitado cerca de la zona de 130.75 y, por lo tanto, aún podemos trazar una línea de resistencia a la baja desde el pico del 10 de febrero. Después de todo, la tasa volvió a retroceder después de alcanzar el nivel de 130,75. Por lo tanto, mantendremos una postura cautelosamente negativa por ahora.
Para asumir la continuación de la tendencia actual a corto plazo, nos gustaría ver una clara ruptura por debajo de 129.36. Esto confirmará un próximo mínimo más bajo y puede apuntar inicialmente al mínimo del 1 de febrero, en 128.87, o al territorio de 128.35, que actuó como piso entre el 24 y el 28 de enero. Si los bajistas tampoco están dispuestos a detenerse allí, podríamos verlos sumergirse hacia la zona de 127.50, marcada por el mínimo del 20 de diciembre.
En nuestra opinión, el panorama podría volverse positivo luego de una ruptura por encima de la barrera de 131.12, marcada por el máximo del 18 de febrero. Tal movimiento puede confirmar la ruptura por encima de la línea bajista tomada desde el máximo del 10 de febrero y podría permitir avances hacia el máximo del 16 de febrero, en 131.90, o el mínimo interno del 10 de febrero. Si ninguna de las barreras es capaz de detener a los alcistas, entonces podríamos verlos escalar hacia el pico del 10 de febrero, en 133.15.
En cuanto al resto de eventos de hoy
El calendario parece ligero hoy, con los únicos elementos en la agenda que vale la pena mencionar, siendo los IPC finales de la Eurozona para enero y el informe semanal API de EE. UU. sobre los inventarios de petróleo crudo. Como suele ser el caso, se espera que los IPC finales de la zona euro confirmen sus estimaciones preliminares y, por lo tanto, es poco probable que el euro se mueva mucho, mientras que no hay pronóstico disponible para la impresión API.
As for the speakers, we will get to hear from BoE Governor Andrew Bailey, who will testify before Parliament on the latest inflation report. Given that 4 members wanted to hike rates by 50bps at the latest meeting, it will be interesting to see how likely such a move is for the upcoming gathering. ECB Vice President Luis de Guindos and ECB Executive member Frank Elderson will also step up to the rostrum. With the ECB opening the door to a 2022 hike at its latest meeting, we are eager to listen what they have to say on monetary policy.
En cuanto a los oradores, escucharemos al gobernador del BoE, Andrew Bailey, quien testificará ante el Parlamento sobre el último informe de inflación. Dado que 4 miembros querían aumentar las tasas en 50 pb en la última reunión, será interesante ver qué tan probable es tal movimiento para la próxima reunión. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, y el miembro ejecutivo del BCE, Frank Elderson, también subirán a la tribuna. Con el BCE abriendo la puerta a un aumento de 2022 en su última reunión, estamos ansiosos por escuchar lo que tienen que decir sobre política monetaria.
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