Wall Street continuó sintiendo el calor del aumento de los rendimientos Yield, pero el sentimiento mejoró durante la sesión asiática de hoy, quizás después de que China redujera su tipo de referencia hipotecario. En el mundo de FX, el australiano fue el principal ganador debido al informe de empleo mejor de lo esperado de Australia, mientras que el neozelandés terminó último, tal vez debido a los comentarios del primer ministro de Nueva Zelanda, Ardern, quien dijo que las restricciones se endurecerán si hay transmisión comunitaria. de la cepa de coronavirus Omicron.
Los mejores datos de empleos respaldan al australiano, el neozelandés cae en los comentarios de PM
El dólar estadounidense se negoció mixto frente a las otras monedas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Perdió terreno frente a AUD, EUR y GBP, mientras que obtuvo ganancias frente a NZD y JPY. El dólar se negoció casi sin cambios frente al CHF y al CAD.
El debilitamiento del yen, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano, sugiere que los mercados pueden haber operado de forma arriesgada ayer y hoy en Asia. Sin embargo, el debilitamiento del Kiwi apunta lo contrario. Por lo tanto, para obtener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, vemos que los índices bursátiles europeos se negociaron mixtos, pero Wall Street continuó cayendo debido a las expectativas de que la Fed podría eventualmente necesitar endurecer la política monetaria más rápido de lo que se pensaba anteriormente. Dicho esto, el apetito del mercado mejoró durante la sesión asiática de hoy, quizás después de que China redujera su tasa de referencia hipotecaria por primera vez en casi dos años, un movimiento que siguió a un sorpresivo recorte de la tasa para préstamos a mediano plazo de un año el lunes.
Aunque la mejora en el sentimiento del mercado durante la sesión asiática puede haber sido una de las razones detrás de la recuperación del dólar australiano, creemos que la principal fue el resultado del informe de empleo australiano de diciembre. La tasa de desempleo se redujo al 4,2% desde el 4,6%, superando las estimaciones de una caída al 4,5%, mientras que el cambio neto en el empleo mostró que la economía ganó menos puestos de trabajo que en noviembre, pero más de lo que sugería el pronóstico. Esto puede haber permitido a los participantes del mercado mantener las apuestas sobre varios aumentos de tasas por parte del RBA este año, a pesar de que el Banco señaló que no presionará el botón de despegue en 2022. Creemos que el dólar australiano podría permanecer respaldado por un tiempo más, en menos contra las monedas cuyos bancos centrales se espera que procedan con una estrategia más cautelosa que la que los inversores anticipan para el RBA. Un ejemplo puede ser el euro y el BCE. Sin embargo, habiendo dicho todo eso, vale la pena mencionar que la encuesta para el informe de empleo se realizó antes del brote de la variante del coronavirus Omicron y, por lo tanto, existe la posibilidad de obtener números más débiles para enero. Con eso en mente, somos reacios a exigir una recuperación duradera del dólar australiano, incluso frente al euro.
En contraste con el Aussie, el Kiwi fue el principal perdedor entre los principales, a pesar de la mejora en el sentimiento del mercado durante la sesión asiática, y a pesar de que el RBNZ ya subió las tasas dos veces. La razón puede haber sido los comentarios del primer ministro de Nueva Zelanda, Ardern, quien dijo que las restricciones se endurecerán si hay transmisión comunitaria de la cepa de coronavirus Omicron. Desde nuestro punto de vista, los comerciantes neozelandeses pueden haber pensado que esto podría ralentizar la futura subida de tipos por parte del RBNZ, especialmente si este banco lo ha hecho dos veces antes de que cualquier otro banco central importante lo haya hecho por primera vez. El BoE subió en diciembre, pero esto fue después del segundo aumento del RBNZ, que ocurrió en noviembre.
En otros lugares, el dólar canadiense se encontró casi sin cambios frente a su contraparte estadounidense, pero eso no cambia nuestra opinión, especialmente después de la aceleración del IPC canadiense ayer. Tanto las tasas generales como las subyacentes superaron las estimaciones, lo que agrega credibilidad a la opinión de que el BoC también podría aumentar las tasas de interés en su próxima reunión. Todavía creemos que las expectativas en ese frente, combinadas con el aumento de los precios del petróleo, podrían mantener al Loonie respaldado por un tiempo más.
S&P 500 –
El índice de contado S&P 500 cotizó al alza ayer, después de encontrar resistencia ligeramente por debajo de la barrera de 4616, cerca de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 3 de diciembre. Dicho esto, la caída se detuvo cerca de la barrera de 4530, marcada por el mínimo del 20 de diciembre, y luego la tasa repuntó un poco. Sin embargo, en general, mientras el índice de efectivo se mantenga por debajo de esa línea, consideraremos que la perspectiva a corto plazo es negativa por ahora.
Incluso si el rebote continúa por un tiempo más, vemos posibilidades decentes para que los bajistas regresen a la acción cerca de la línea alcista antes mencionada. Esto podría resultar en otra prueba cerca de la zona 4530, cuya ruptura podría extender la caída hacia la barrera 4493, marcada por el mínimo del 3 de diciembre. Una falla de esa zona para brindar soporte podría allanar el camino hacia el mínimo del 18 de octubre, en 4443.
Por el lado positivo, la perspectiva podría volver a ser más brillante tras una ruptura por encima de 4670, una zona que impidió que el índice subiera entre el 14 y el 18 de enero. El S&P ya estará por encima de la línea alcista previamente discutida y podría subir inicialmente hacia la barrera de 4745, marcada por los picos del 12 y 13 de enero, o ligeramente más alta, cerca de las áreas de 4258 y 4773. Si ninguno de esos niveles resulta ser un obstáculo, entonces podríamos ver el avance extendiéndose hacia el territorio 4807, marcado por los máximos del 28, 29 y 30 de diciembre.
EUR/AUD –
EUR/AUD ha estado en modo deslizante desde el 18 de enero, cuando alcanzó la resistencia en 1.5870. Dicho esto, la caída se detuvo cerca de la barrera de 1.5690, marcada por el mínimo del 13 de enero, después de que tocó el soporte ligeramente por debajo de esa zona. En general, la estructura de precios no apunta a una estructura de tendencia clara, pero otro intento por debajo de 1.5690 puede ser el catalizador de algunas caídas adicionales.
Tal caída podría allanar el camino hacia el territorio de 1.5565, que brindó soporte entre el 30 de diciembre y el 5 de enero. Dicho esto, si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, una ruptura a la baja puede tener más implicaciones bajistas, tal vez preparando el escenario para caídas hacia el mínimo del 22 de noviembre, en 1.5490, o el mínimo del 16 de noviembre, en 1.5445.
Para comenzar a examinar el caso alcista, nos gustaría ver una clara recuperación por encima de la zona de 1.5905, definida como una resistencia por los máximos del 14 y 20 de diciembre. Esto confirmará un próximo máximo más alto y puede ver margen para avances hacia el máximo del 7 de diciembre, en 1.6027. Si los alcistas tampoco están dispuestos a detenerse allí, podríamos verlos escalar hacia el territorio de 1.6165, cerca del máximo del 3 de diciembre.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la sesión europea, recibimos los IPC finales de diciembre de la zona euro, que se espera que confirmen sus estimaciones preliminares, así como las actas de la última reunión del BCE. En esa reunión, el BCE anunció que pondrá fin al programa de compras de emergencia por la pandemia (PEPP) en marzo. Sin embargo, decidieron ampliar el horizonte de reinversión del programa, y también compensarlo duplicando el ritmo mensual del programa de compra de activos (APP) para el segundo trimestre. Desde nuestro punto de vista, esto reveló la voluntad de permanecer acomodaticios por un tiempo más, y esperamos que las actas lo confirmen.
Dicho esto, no esperamos una gran caída del euro. Después de todo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo varias veces que es poco probable que presionen el botón de aumento este año, y el economista jefe Philip Lane insinuó la semana pasada que este podría ser el caso, al decir que no ven una inflación superior al 2% en el mediano plazo. Así, aunque la inflación se aceleró a 5% en diciembre, creemos que si las actas confirman la perspectiva de no alzas este año, no será una sorpresa.
De los EE. UU., obtenemos las ventas de viviendas existentes de diciembre y el informe de la EIA sobre los inventarios de petróleo crudo de la semana pasada.
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